El mercado bursátil ha protagonizado un aumento meteórico hasta ahora en 2019, impulsado en parte por una pausa de meses en la guerra comercial entre Estados Unidos y China. Ahora que el mercado alcista corre el peligro de convertirse en una disminución masiva de las acciones, ya que el presidente Trump amenaza con intensificar el conflicto. Insatisfecho con el lento progreso en las conversaciones comerciales, Trump tuiteó que aumentará los aranceles sobre los productos chinos importados de $ 200 mil millones del 10% al 25% el viernes a menos que se haga un avance significativo. Agregó que otros $ 325 mil millones de importaciones de China que actualmente no están sujetas a aranceles también pueden estar sujetos a impuestos.
Morgan Stanley llama a estos desarrollos "un riesgo creíble para los mercados", y describe en un nuevo informe cómo una guerra comercial en expansión perjudicaría a las acciones, monedas, economías y otras áreas estadounidenses y globales. El índice S&P 500 (SPX) cayó en la apertura del mercado el lunes y se ha mantenido baja durante la mayor parte del día desde entonces. También el lunes, un informe del Bank of America Merrill Lynch advirtió que "la amenaza de fricción comercial crea un riesgo estructural incremental para los modelos de negocios de las compañías automotrices, así como la incertidumbre general sobre el entorno operativo". El informe también advierte que es probable que las ventas de automóviles ya débiles se deterioren aún más, a medida que las tarifas más altas para los componentes fluyan a precios más altos para los vehículos terminados.
La tabla a continuación resume cinco formas en que los conflictos comerciales renovados entre las dos economías más grandes del mundo pueden dañar a las empresas estadounidenses, los consumidores estadounidenses y los mercados de valores.
5 maneras en que la crisis estadounidense-china amenaza los mercados
- Perturbar las cadenas de suministro para las compañías de EE. UU. Aumentar los costos para los consumidores de los EE. UU. Provocar represalias chinas contra las empresas de los EE. UU.
Importancia para los inversores
Como se señaló anteriormente, varias empresas con sede en los Estados Unidos dependen en gran medida de las cadenas de suministro mundiales, que a menudo involucran componentes o productos terminados que se fabrican en China. La industria automotriz estadounidense es solo un ejemplo. Además de interrumpir sus operaciones, el aumento de los aranceles sobre los componentes importados de China inevitablemente conducirá a precios más altos de los vehículos terminados. "Los consumidores ya están enfrentando vientos en contra de la asequibilidad", escribe BofAML, señalando que las ventas anuales han disminuido en un 2% año tras año. Advierten que los aranceles y otras restricciones comerciales podrían preparar el escenario para un mayor deterioro en 2019.
Mientras tanto, las empresas tecnológicas estadounidenses están atrapadas en medio de una "Guerra Fría" más amplia entre Estados Unidos y China, como se describió anteriormente en un informe detallado de Barron's. La administración Trump está preocupada por las implicaciones de seguridad nacional de las cadenas de suministro globales que hacen que la industria tecnológica de los EE. UU. Sea altamente dependiente de los componentes o productos terminados fabricados en China. La administración también está preocupada por el grado en que se utiliza la tecnología estadounidense para reforzar el aparato militar y de espionaje de China.
China ya tiene iniciativas en marcha para mejorar su propia industria tecnológica, reduciendo así la dependencia de las importaciones de los EE. UU., En particular con respecto a los chips semiconductores. Los principales fabricantes de semiconductores de EE. UU. Corren un riesgo particular, como se describe en el artículo de Barron.
Además de los fabricantes de chips estadounidenses, la cadena de cafeterías Starbucks Corp. (SBUX), el fabricante de iPhone Apple Inc. (AAPL) y el fabricante de aviones The Boeing Co. (BA) se encuentran entre las empresas amenazadas por un renovado conflicto comercial entre Estados Unidos y China, desde obtienen ingresos significativos del mercado chino, según una historia anterior en The Wall Street Journal. Los riesgos incluyen posibles represalias comerciales por parte de China, y que la reducción de las exportaciones a los Estados Unidos acelerará la desaceleración económica de China. Apple tiene el riesgo adicional de externalizar la fabricación de muchos de sus dispositivos a empresas con sede en China.
A pesar de las amenazas de Trump a China, estas acciones cayeron menos del 2% el lunes, lo que sugiere que muchos inversores esperan que Estados Unidos y China solucionen sus diferencias pronto.
Mirando hacia el futuro
De hecho, Morgan Stanley indica que la amenaza de Trump "podría ser una táctica de presión para acelerar un acuerdo sobre cuestiones pendientes, como el momento actual de eliminación de aranceles, detalles relacionados con el mecanismo de aplicación y subsidios industriales". En una nota de esperanza, la firma agrega: "esperamos que una reescalada sea temporal, ya que la debilidad del mercado ayudaría a unir a ambas partes". Eso aún está por verse.
