Cuando invierte en una empresa, necesita mirar muchos registros financieros diferentes para ver si es una inversión que valga la pena. Pero, ¿qué significa para usted si, después de hacer toda su investigación, invierte en una empresa y luego decide pedir dinero prestado? Aquí observamos cómo puede evaluar si la deuda afectará su inversión.
¿Cómo funciona la deuda corporativa?
Antes de que podamos comenzar, necesitamos analizar los diferentes tipos de deuda que una empresa puede asumir. Una empresa puede pedir dinero prestado por dos métodos principales:
- Mediante la emisión de valores de renta fija (deuda), como bonos, pagarés, facturas y papeles corporativos Al solicitar un préstamo en un banco o institución crediticia
- Valores de renta fija: Los valores de deuda emitidos por la empresa son adquiridos por inversores. Cuando compra cualquier tipo de seguridad de renta fija, en esencia está prestando dinero a una empresa o gobierno. Al emitir estos valores, la empresa debe pagar tarifas de suscripción. Sin embargo, los valores de deuda permiten a la compañía recaudar más dinero y pedir prestado por períodos más largos de lo que normalmente permiten los préstamos. Préstamos: los préstamos de una entidad privada significa ir a un banco para obtener un préstamo o una línea de crédito. Comúnmente, las empresas tendrán líneas de crédito abiertas de las cuales pueden recurrir para cumplir con los requisitos de efectivo de las actividades cotidianas. El préstamo que una compañía toma prestada de una institución puede usarse para pagar las nóminas de la compañía, comprar inventario y equipo nuevo o mantenerlo como una red de seguridad. En su mayor parte, los préstamos requieren el reembolso en un período de tiempo más corto que la mayoría de los valores de renta fija.
Qué buscar
Un inversor debe buscar algunas cosas obvias al decidir si continúa con su inversión en una empresa que está asumiendo nuevas deudas. Aquí hay algunas preguntas que debe hacerse:
¿Cuánta deuda tiene actualmente la empresa?
Si una compañía no tiene absolutamente ninguna deuda, entonces asumir una deuda puede ser beneficioso porque puede darle a la compañía más oportunidades de reinvertir recursos en sus operaciones. Sin embargo, si la compañía en cuestión ya tiene una cantidad considerable de deuda, es posible que desee pensarlo dos veces. En general, demasiada deuda es algo malo para las empresas y los accionistas porque inhibe la capacidad de una empresa para crear un excedente de efectivo. Además, los altos niveles de deuda pueden afectar negativamente a los accionistas comunes, que son los últimos en reclamar el pago de una empresa que se declara insolvente.
¿Qué tipo de deuda está asumiendo la empresa?
Los préstamos y valores de renta fija que emite una empresa difieren dramáticamente en sus fechas de vencimiento. Algunos préstamos deben pagarse dentro de unos días después de su emisión, mientras que otros no necesitan pagarse durante varios años. Por lo general, los títulos de deuda emitidos al público (inversores) tendrán vencimientos más largos que los préstamos ofrecidos por instituciones privadas (bancos). Los grandes préstamos a corto plazo pueden ser más difíciles de pagar para las empresas, pero los valores de renta fija a largo plazo con altas tasas de interés pueden no ser más fáciles para la empresa. Intente determinar si la duración y la tasa de interés de la deuda son adecuadas para financiar el proyecto que la empresa desea emprender.
¿Para qué es la deuda?
¿La deuda que está asumiendo una empresa está destinada a pagar o refinanciar deudas antiguas o es para nuevos proyectos que tienen el potencial de aumentar los ingresos? Por lo general, debe pensar dos veces antes de comprar acciones en compañías que han refinanciado repetidamente su deuda existente, lo que indica una incapacidad para cumplir con las obligaciones financieras. Una empresa que debe refinanciar consistentemente puede hacerlo porque está gastando más de lo que está haciendo (gastos que exceden los ingresos), lo que obviamente es malo para los inversores. Una cosa a tener en cuenta, sin embargo, es que es una buena idea que las empresas refinancian su deuda para reducir sus tasas de interés. Sin embargo, este tipo de refinanciación, que tiene como objetivo reducir la carga de la deuda, no debería afectar la carga de la deuda y no se considera nueva deuda.
¿Puede la compañía pagar la deuda?
La mayoría de las compañías estarán seguras de sus ideas antes de comprometerles dinero; sin embargo, no todas las empresas logran que las ideas funcionen. Es importante que determine si la empresa aún puede hacer sus pagos si se mete en problemas o si sus proyectos fracasan. Debe mirar para ver si los flujos de efectivo de la compañía son suficientes para cumplir con sus obligaciones de deuda. Y asegúrese de que la compañía haya diversificado sus perspectivas.
¿Hay alguna disposición especial que pueda forzar la recuperación inmediata?
Al observar la deuda de una empresa, observe si alguna disposición de préstamo puede ser perjudicial para la empresa si se promulga la disposición. Por ejemplo, algunos bancos requieren niveles mínimos de índice financiero, por lo que si alguno de los índices establecidos de la compañía cae por debajo de un nivel predeterminado, el banco tiene derecho a solicitar (o exigir el reembolso) del préstamo. Ser forzado a pagar el préstamo inesperadamente puede magnificar cualquier problema dentro de la empresa y, a veces, incluso forzarlo a un estado de liquidación.
¿Cómo se compara la nueva deuda de la compañía con su industria?
Muchas relaciones de análisis fundamentales diferentes pueden ayudarlo en el camino. Las siguientes proporciones son una buena manera de comparar empresas dentro de la misma industria:
- Quick Ratio (Prueba ácida): esta relación le dice a los inversores aproximadamente cuán capaz es la compañía de pagar toda su deuda a corto plazo sin tener que vender ningún inventario. Ratio actual: Este ratio indica la cantidad de activos a corto plazo versus pasivos a corto plazo. Cuanto mayores sean los activos a corto plazo en comparación con los pasivos, mejor estará la compañía para pagar sus deudas a corto plazo. Ratio de deuda a capital: mide el apalancamiento financiero de una empresa calculado dividiendo la deuda a largo plazo entre el capital de los accionistas. Indica qué proporciones de capital y deuda está utilizando la empresa para financiar sus activos.
La línea de fondo
Una compañía que aumenta su carga de deuda debe tener un plan para pagarla. Cuando tenga que evaluar la deuda de una empresa, trate de asegurarse de que la empresa sepa cómo la deuda afecta a los inversores, cómo se pagará la deuda y cuánto tiempo llevará hacerlo.
