Acabo de terminar de escribir una publicación gratuita para All Star Charts India haciendo un seguimiento de dónde hemos estado durante los últimos dos meses y qué significa esta semana pasada de acción del precio para las acciones indias en el corto plazo. Mientras escribía la publicación, noté muchas similitudes entre las acciones de EE. UU. Hoy y donde estaba India hace solo unas semanas.
Voy a resumir los puntos clave, pero te animo a que leas esa publicación completa para que realmente puedas ver de lo que estoy hablando a continuación. De todos modos, saltemos a eso.
Aquí hay un gráfico de los Nifty 50 el 10 de abril, que se consolida por debajo de los máximos históricos. A nivel del índice, la divergencia del impulso bajista era una preocupación, pero no se había confirmado ya que los precios aún estaban por encima del soporte en 11.555.
All Star Charts / Optuma
Lo que no se ve en este gráfico es el deterioro en el funcionamiento interno del mercado al mismo tiempo. Aquí hay un resumen rápido de lo que estábamos viendo:
- Momentum divergencias en la mayoría de los principales índices y sectores Rendimiento de pequeña y mediana capitalización que indica aversión al riesgo Menos existencias en todos los índices principales que alcanzan máximos de 52 semanas Menos existencias en todos los principales índices están sobrecomprados
All Star Charts / Optuma
Eso nos lleva a hoy, dos semanas después, cuando los precios finalmente lograron una ruptura fallida (a través de una reversión de la isla) y confirmaron las señales de precaución que estábamos viendo crecer durante el último mes.
Los topes pequeños y medianos fueron los más afectados, cerrando en mínimos de casi cuatro semanas. El punto es que, a pesar de nuestra perspectiva alcista de mediano plazo, no podemos ser acciones agresivamente largas en el corto plazo si los precios en el Nifty 50 están por debajo de sus máximos de 2018. El riesgo se ha desplazado a la baja, y tenemos que respetarlo.
Entonces, ¿qué tiene esto que ver con el mercado de valores de EE. UU.? Bueno, aquí está el Dow 30 (el equivalente estadounidense del Nifty 50) con una divergencia bajista similar a medida que los precios prueban sus máximos de enero de 2018.
All Star Charts / Optuma
También estamos viendo un bajo rendimiento serio de pequeñas y microcapas durante el año pasado, particularmente en los últimos dos meses.
All Star Charts / Koyfin
Luego, al observar una medida más amplia del mercado de valores de EE. UU., Vemos que los máximos recientes publicados por el Russell 3000 no se confirman por el número de nuevos máximos de 52 semanas entre sus componentes.
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Tampoco vemos que el número de sus componentes se sobrecompra confirmando el precio.
All Star Charts / Optuma
Sin el catalizador de la confirmación de precios, estas divergencias aún no son procesables. Pueden resolver por sí mismos a través del tiempo o el precio, pero hasta que lo hagan, nuestra tesis para continuar de lado a corto plazo se corta antes de que se mantenga una resolución al alza en los principales índices. Les llevó un mes comenzar a relajarse en India… quién sabe cuánto tiempo llevará en los Estados Unidos.
Mientras tanto, nos estamos centrando en ideas de sectores / acciones individuales donde nuestro riesgo está muy bien definido y la recompensa / riesgo es mayor que a nivel de índice.
Dependiendo del entorno del mercado, hay momentos en los que queremos balancearnos por las cercas, y hay otros en los que queremos sentarnos y tomar algunas canchas. Dadas las señales mixtas que estamos viendo a corto plazo, argumentaríamos que este es un momento para ser pacientes y centrarnos en pegar singles y dobles, no jonrones.
