Las expectativas optimistas de las grandes firmas financieras para una solución rápida al conflicto comercial entre Estados Unidos y China se están desvaneciendo rápidamente a medida que aumentan las probabilidades de que el presidente Trump imponga un arancel del 25% sobre aproximadamente $ 300 mil millones de importaciones adicionales de China, lo que lleva la guerra comercial a un inexplorado territorio.
Nomura Group, por ejemplo, ahora estima que la amenaza de Trump de nuevos aranceles tiene una probabilidad del 65% de ocurrir en 2019, ya en el tercer trimestre. "La relación entre EE. UU. Y China se ha desviado más en las últimas dos semanas después de un período de lo que, en la superficie, parece ser un progreso constante hacia un acuerdo ciertamente estrecho", observaron los economistas de Nomura, con sede en Japón, en una nota a clientes, según una historia detallada en Bloomberg. "No creemos que las dos partes puedan volver a donde parecían estar a fines de abril", agregan.
Goldman Sachs también se está volviendo menos optimista. "Si bien aún creemos que un acuerdo es más probable que no, se ha convertido en una decisión cerrada", escriben los economistas de la empresa, como se cita en el mismo artículo. Advierten que, a menos que se logre un progreso tangible en las conversaciones comerciales en las próximas semanas, los aumentos arancelarios adicionales pueden convertirse en el caso base de Goldman. Mientras tanto, los analistas de JPMorgan anticipan que es probable que los aranceles impuestos por ambos países persistan hasta 2020, y un investigador principal del gobierno chino advierte que "la lucha y la conversación" pueden continuar hasta 2035.
La siguiente tabla resume estas predicciones.
Opiniones pesimistas de las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y China
- Nomura: 65% de probabilidades de aranceles estadounidenses en casi todas las importaciones procedentes de China JPMorgan: los aranceles existentes de ambas partes pueden permanecer hasta 2020 Goldman Sachs: los aranceles estadounidenses adicionales pronto pueden ser el caso base Investigador del gobierno chino: las tensiones pueden durar hasta 2035
Importancia para los inversores
El investigador principal del gobierno chino citado anteriormente es Zhang Yansheng, actualmente en el Centro de Intercambios Económicos Internacionales de China, y anteriormente con la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma, la principal agencia de planificación económica de China. Él dice que ninguna de las demandas clave hechas por los EE. UU. En las áreas de balanza comercial, reforma estructural y enmiendas legales se puede "realizar a corto plazo", según Bloomberg.
Zhang advirtió que las tensas disputas entre EE. UU. Y China en las áreas de economía, comercio, tecnología y finanzas probablemente se desatarán de 2021 a 2025. Sin embargo, de 2026 a 2035, cree que la relación entre las naciones puede pasar de una "confrontación irracional". "a" cooperación racional ". Habló en una sesión informativa el miércoles organizada por el gobierno chino.
La opinión de Zhang contrasta con la del economista estadounidense Gary Shilling, quien recientemente afirmó que "China cederá a regañadientes", ya que Estados Unidos, como principal comprador de bienes chinos, tiene "la ventaja" y "el máximo poder". por una entrevista con Business Insider. Shilling no predijo un marco de tiempo para la resolución, aunque sus comentarios no parecían anticipar años de estancamiento.
Si bien el mercado de valores se ha visto sacudido por la reciente escalada en las tensiones comerciales, el Índice S&P 500 (SPX) se abrió el jueves cotizando un 4% relativamente modesto por debajo de su máximo intradiario de todos los tiempos el 1 de mayo. "La respuesta tibia de los mercados de valores a Las amenazas de la guerra comercial han aumentado la probabilidad de un período aún más prolongado de riesgo más intenso '', según una nota de los economistas del Bank of America Merrill Lynch, según Bloomberg.
Mirando hacia el futuro
Bank of America proyecta que el S&P 500 puede caer en el territorio del mercado bajista, un 20% a 30%, si Trump impone aranceles a todas las importaciones chinas, lo que perjudica a un amplio espectro de consumidores y empresas, según informó Barron's. Además, las restricciones adicionales que la administración Trump puede ejercer contra el gigante chino de telecomunicaciones Huawei probablemente perturbarán aún más los mercados de acciones al provocar represalias de China, lo que aumenta la batalla estratégica por la tecnología.
Los alcistas, sin embargo, dicen que la fuerte economía de Estados Unidos minimizará cualquier daño. "Si alguna vez va a imponer costos al consumidor estadounidense, es cuando el desempleo está en mínimos de 50 años y la inflación es un panqueque", dijo Christopher Smart, director del Instituto de Inversiones Barings, a Barron's.
