¿Qué es el margen SPAN?
El margen SPAN se calcula mediante el análisis estandarizado de cartera de riesgo (SPAN), un sistema líder que ha sido adoptado por la mayoría de las opciones y los intercambios de futuros en todo el mundo. SPAN se basa en un sofisticado conjunto de algoritmos que determinan los requisitos de margen de acuerdo con una evaluación global (cartera total) del riesgo de un día para la cuenta de un operador.
Para llevar clave
- El margen SPAN determina los requisitos de margen basados en una evaluación global del riesgo de un día para la cuenta de un operador. Los márgenes de SPAN se calculan utilizando matrices de riesgo y escenarios de riesgo modelados.
Conceptos básicos del margen de SPAN
Se requiere que los escritores de opciones y futuros tengan una cantidad suficiente de margen en sus cuentas para cubrir pérdidas potenciales. El sistema SPAN, a través de sus algoritmos, establece el margen de cada posición en una cartera de derivados e instrumentos físicos para su peor movimiento de un día calculado. Se calcula utilizando una matriz de riesgos que determina las ganancias o pérdidas para cada contrato en diferentes condiciones. Estas condiciones se denominan escenarios de riesgo y miden las ganancias (o pérdidas) con respecto al cambio de precio, el cambio de volatilidad y la disminución del tiempo de vencimiento.
Los principales aportes a los modelos son los precios de ejercicio, las tasas de interés libres de riesgo, los cambios en los precios de los valores subyacentes, los cambios en la volatilidad y las disminuciones en el tiempo de vencimiento. El sistema, después de calcular el margen de cada posición, puede cambiar cualquier margen sobrante en las posiciones existentes a nuevas posiciones o posiciones existentes que tengan poco margen.
