¿Qué es una cartera de inversión cero?
Una cartera de inversión cero es un conjunto de inversiones que tiene un valor neto de cero cuando se ensambla la cartera y, por lo tanto, requiere que un inversor no tome ninguna participación en el capital de la cartera. Por ejemplo, un inversor puede vender acciones por un valor de $ 1, 000 en un conjunto de compañías, y usar los ingresos para comprar $ 1, 000 en acciones en otro conjunto de compañías.
Cartera de inversión cero explicada
Una cartera de inversión cero que no requiere capital alguno no existe en el mundo real, aunque tales carteras son de interés para los académicos que estudian finanzas. Una estrategia de inversión verdaderamente de costo cero no se puede lograr por varias razones. Primero, cuando un inversionista pide prestado acciones de un corredor para vender las acciones y beneficiarse de su declive, debe usar gran parte de los ingresos como garantía para el préstamo. En segundo lugar, en los Estados Unidos, la venta en corto está regulada por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC, por sus siglas en inglés) de tal manera que los inversores no puedan mantener el equilibrio adecuado de inversiones cortas con inversiones largas. Finalmente, la compra y venta de valores requiere que los inversores paguen comisiones a los corredores, lo que aumenta los costos para un inversor, de modo que un intento de la vida real de una cartera de inversión cero implicaría arriesgar el propio capital
Carteras de inversión cero y peso de la cartera
La naturaleza única de un portafolio de inversión cero lo lleva a no tener un peso de portafolio en absoluto. El peso de la cartera generalmente se calcula dividiendo el monto en dólares que una cartera es larga por el valor total de todas las inversiones en la cartera. Debido a que el valor neto de una cartera de inversión cero es cero, el denominador en la ecuación es cero y, por lo tanto, la ecuación no puede resolverse.
Carteras de inversión cero y teoría de la cartera
La teoría de la cartera es una de las áreas de estudio más importantes para estudiantes y profesionales de las finanzas y la inversión. La contribución fundamental de la teoría de la cartera a nuestra comprensión de las inversiones es que un grupo de acciones puede generar a los inversores un mejor rendimiento ajustado al riesgo que las inversiones individuales. Sin embargo, en la mayoría de los mercados del mundo real, la diversificación de activos no puede eliminar el riesgo por completo. Una cartera de inversiones que puede garantizar un rendimiento sin ningún riesgo se conoce como una oportunidad de arbitraje, y la teoría financiera académica generalmente asume que tales escenarios no son posibles en el mundo real. Una verdadera cartera de inversión cero se consideraría una oportunidad de arbitraje, si la tasa de rendimiento que gana esta cartera es igual o superior a la tasa de rendimiento sin riesgo, por lo general se supone que es la tasa que se puede obtener de los bonos del gobierno de EE. UU.
