Dodge & Cox es una de las firmas de gestión de patrimonio más destacadas en la industria de fondos. El equipo directivo de la compañía tiende hacia un enfoque colaborativo con un amplio proceso de generación de ideas. Los gerentes de Dodge & Cox también invierten en sus fondos y, por lo tanto, tienen un fuerte incentivo para maximizar los rendimientos de los accionistas. Morningstar ha reconocido a la compañía en numerosas ocasiones como una empresa ejemplar, y tres de sus fondos principales han obtenido calificaciones generales de cinco estrellas de Morningstar.
Fondo equilibrado de Dodge y Cox
Con 15.8 mil millones en activos bajo administración (AUM) al 30 de septiembre de 2018, el Dodge & Cox Balanced Fund busca ingresos regulares y, en cierta medida, apreciación del capital invirtiendo en una combinación de valores de renta variable y de deuda. El fondo no adopta un enfoque típico de acciones del 60%, bonos del 40%. Por el contrario, puede mantener del 25% al 75% de sus activos en acciones. En septiembre de 2018, el fondo tenía el 66.9% de sus activos asignados a acciones ordinarias, mientras que los bonos tenían una asignación del 25.3%. Y la mayor concentración de activos se encontraba en el sector financiero con 21.2%. El fondo generalmente posee acciones de gran capitalización y alta calidad, y sus tenencias de bonos son principalmente de grado de inversión.
Si bien los rendimientos del fondo están por encima del promedio, su enfoque oportunista al tomar mayores participaciones de capital puede crear una mayor volatilidad de la que se vería con un fondo de bonos. Desde septiembre de 2008 hasta septiembre de 2018, el fondo demostró un rendimiento anual promedio de 10.04% y una desviación estándar de 11.73%, lo que resultó en una relación de Sharpe a 10 años de 0.95.
Debido a su sólida trayectoria a largo plazo, su proceso de inversión constante y sus bajas tarifas, el fondo obtuvo una calificación general de cinco estrellas de Morningstar.
Dodge & Cox Stock Fund
El Dodge & Cox Stock Fund tenía $ 74.6 mil millones de AUM al 30 de septiembre de 2018 e invierte en una cartera diversificada de acciones comunes de gran capitalización que muestran características de valor. Sus mayores concentraciones fueron en acciones financieras y de salud, en 24.3% y 24.2%, respectivamente. La gerencia es conocida por tomar posiciones contrarias en acciones disgustadas que a veces dan buenos resultados. Con una tasa de rotación de solo el 8%, el fondo es muy eficiente en cuanto a impuestos.
El Dodge & Cox Stock Fund emplea un enfoque de inversión consistente que supera a los principales índices, como el S&P 500 Index y el Russell 1000 Value Index, a largo plazo. El fondo demostró un rendimiento anual promedio de 11.82% desde septiembre de 2008 hasta septiembre de 2018, y una desviación estándar de 15.97% a 10 años, lo que resulta en una relación de Sharpe de 0.85. El fondo tiene una calificación de cinco estrellas de Morningstar, un bajo índice de gastos netos del 0, 52% y no cobra comisiones de carga.
Dodge & Cox Income Fund
Con $ 56.9 mil millones de AUM al 30 de septiembre de 2018, el Dodge & Cox Income Fund busca ingresos corrientes altos y estables al invertir en una cartera diversificada de valores de renta fija de alta calidad. Alrededor del 51% de los activos del fondo tenían calificaciones AAA en septiembre de 2018, y el 31% de sus tenencias de bonos tenían una calificación BBB. El fondo tuvo una duración promedio de 4.4 años y un rendimiento de 3.36% a 30 días de la SEC.
Al igual que otros fondos de Dodge & Cox, el Dodge & Cox Income Fund emplea un enfoque de inversión probado en el tiempo que funciona bien a largo plazo. El fondo generó un rendimiento anual promedio de 5.33% desde septiembre de 2008 hasta septiembre de 2018, y una desviación estándar de 3.42%, produciendo una relación de Sharpe de 1.49. Morningstar ha otorgado al fondo una calificación general de cinco estrellas, y no tiene tarifas de carga y viene con una muy baja relación de gastos netos de 0.43%.
