DEFINICIÓN de Total Bond Fund
Un fondo de bonos totales es un fondo mutuo o fondo negociado en bolsa que busca replicar un índice de bonos amplio. Un fondo de bonos total posee muchos valores en una gama de vencimientos, tanto del sector público como privado. El índice más común utilizado como punto de referencia es el Índice de Bonos Agregados de Barclays, que captura bonos del Tesoro, bonos corporativos, bonos municipales y valores respaldados por hipotecas de alto grado.
DESGLOSE Total Bond Fund
Los fondos de bonos totales pueden invertir en bonos de un vencimiento, clase y calificación similares para replicar una emisión que el fondo no puede comprar. Estas restricciones existen debido a la diversidad y la relativa falta de liquidez de los mercados de bonos en comparación con los mercados de acciones. Es importante que un fondo de bonos totales tenga una tasa de interés y un vencimiento similares al índice base.
Las carteras de fondos de bonos totales en realidad tienen un poco más de libertad en su selección de valores que un fondo de acciones total. Debido a que las emisiones de bonos individuales tienen menos liquidez que las acciones, algunos fondos tienen que pasar por alto ciertas emisiones que están en el índice de referencia al elegir otros bonos que no están en el índice.
Muchos fondos de bonos totales tienen una asignación pequeña, alrededor del 20% de los activos, de los cuales los bonos pueden elegirse a discreción de los administradores y mantenerse en activos fuera del Índice Barclays, como bonos internacionales, derivados y papeles corporativos de baja calificación. Esto permite a los administradores de fondos la oportunidad de invertir en algunos activos no correlacionados mientras mantienen el perfil de riesgo general del fondo dentro del mismo rango que el Índice Barclays.
Las métricas de riesgo más importantes para mantenerse cerca del índice son el vencimiento, o más específicamente el vencimiento promedio ponderado, así como la duración o la sensibilidad a los cambios en las tasas de interés.
Vanguard Total Bond Market Index
El índice Vanguard Total Bond Market está diseñado para proporcionar una amplia exposición a los bonos estadounidenses con grado de inversión. Como reflejo de este objetivo, el fondo invierte alrededor del 30% en bonos corporativos y el 70% en bonos del gobierno de EE. UU. De todos los vencimientos (emisiones a corto, intermedio y largo plazo). Al igual que con otros fondos de bonos, uno de los riesgos del fondo es que los aumentos en las tasas de interés pueden hacer que el precio de los bonos en la cartera disminuya, valorando el NAV del fondo más bajo. Debido a que el fondo invierte en todos los segmentos y vencimientos del mercado de renta fija, los inversores pueden considerar el fondo como su tenencia principal de bonos.
Al 31 de marzo de 2018, el fondo tenía un rendimiento anualizado de 10 años de 3.46%, en comparación con 3.65% para su índice de referencia, el índice de bonos agregados de Bloomberg Barclays US, hasta el 31 de diciembre de 2009; Bloomberg Barclays Índice ajustado flotante agregado de EE. UU. A partir de entonces.
