¿Qué es la regla anti-recíproca?
La Regla Anti-Recíproca es una regulación que fue creada por primera vez por la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA). Fue diseñado para proteger a los inversores individuales de los conflictos de intereses que puedan surgir cuando ciertas firmas de corretaje y fondos mutuos trabajan en colaboración.
Rompiendo la regla anti-recíproca
La regla antirecíproca apunta específicamente a evitar un acuerdo entre una firma de corretaje y un fondo mutuo que pueda ser de beneficio mutuo para ellos, pero no para el inversionista. Por ejemplo, la firma de corretaje podría dirigir a sus clientes a la compañía de fondos mutuos, generando ventas; el fondo mutuo, a su vez, podría enviar sus transacciones a través de la firma de corretaje, generando comisiones.
FINRA puede multar a las firmas de corretaje y fondos mutuos si hay pruebas de que han violado la regla anti-recíproca.
Como explica FINRA, cuando se adoptó por primera vez en 1973, la Regla Antic recíproca "prohibía a los miembros buscar órdenes para la ejecución de transacciones de cartera sobre la base de sus ventas de acciones de compañías de inversión. Los miembros principales del suscriptor también tenían prohibido participar o influir la compañía de inversión considerará las ventas de acciones de la compañía de inversión como un factor calificador o descalificador en la selección de un corredor de bolsa para ejecutar transacciones de cartera ".
La regla fue enmendada en 1981, "para especificar que, sujeto a ciertas restricciones, no prohíbe a los miembros buscar u otorgar comisiones de corretaje en relación con la venta de acciones de compañías de inversión, y que no prohíbe a los miembros vender acciones de compañías de inversión que seguir una política divulgada de considerar las ventas de sus acciones como un factor en la selección de corredores de bolsa para ejecutar transacciones de cartera, sujeto a la mejor ejecución ", según FINRA.
En su definición de la regla anti-recíproca, el grupo también ofrece una lista de escenarios destinados a aclarar una "condensación de situaciones específicas" que son inconsistentes con la regulación, como "una solicitud de un distribuidor o una oferta o acuerdo de un suscriptor principal, para un porcentaje específico de las comisiones de corretaje de cartera en relación con la venta del concesionario de acciones de fondos ", o" una solicitud de un concesionario, o una oferta o acuerdo de un suscriptor principal, ese negocio de cartera se colocará para financiar todo o parte del concurso de ventas del concesionario ".
Ejemplos de aplicación de reglas anti-recíprocas
En 2008, por ejemplo, FINRA anunció que una multa de $ 5 millones impuesta dos años antes contra American Fund Distributors (AFD) por corretaje dirigido se mantendría después de ser llevada al cuerpo de apelaciones de FINRA, el National Adjudicatory Council (NAC).
"El NAC confirmó una decisión del Panel de Audiencias de FINRA que determinó que AFD violó la Regla Anti-Recíproca de FINRA cuando dirigió más de $ 98 millones en comisiones de corretaje entre 2001 y 2003 a las 46 firmas minoristas de valores que fueron los principales vendedores de sus fondos mutuos", según al comunicado de prensa.
"AFD es el principal suscriptor y distribuidor de American Funds, una familia de 29 fondos mutuos. Al decidir sobre la apelación de AFD de la decisión del Panel de Audiencias, el NAC concluyó que AFD arregló la dirección de una cantidad o porcentaje específico de comisiones de corretaje a otros empresas de valores condicionadas a las ventas de esas empresas de acciones de American Funds, una violación 'absoluta' de la Regla Anti-Recíproca de FINRA ".
El NAC también dictaminó que las "solicitudes y arreglos de la AFD para la dirección del corretaje, condicionado a las ventas, estaban directamente en desacuerdo con el objetivo de la Regla Anti-Recíproca, que es 'frenar los conflictos de intereses que podrían hacer que las empresas minoristas recomienden inversiones acciones de la compañía basadas en el recibo de comisiones de esa compañía de inversión ", según FINRA.
