Los inversores bursátiles que consideran que el récord de auge de las fusiones mundiales como la apertura de una mina de oro de oportunidades alcistas de selección de valores también pueden ser prudentes al observar la posible desventaja de la consolidación de la industria. Moody's ha estudiado 1, 000 compañías y encontró que el 14% de ellas, o 140 compañías, son vulnerables al "riesgo de concentración" debido a la consolidación y fusiones importantes en sus mercados. Esto hace que las acciones de estas corporaciones sean más vulnerables a las rebajas, lo que a su vez podría afectar sus precios de acciones. Cuatro de las compañías citadas por la firma de inversión incluyen Mattel Inc. (MAT), TransDigm Group Inc. (TDG), B&G Foods Inc. (BGS) y Griffon Corp. (GFF), según Barron's.
Riesgo de fusiones y adquisiciones para 140 acciones
- 14% de 1, 000 compañías vulnerables a rebajas de calificación 140 compañías vulnerables El grupo incluye a Mattel, TransDigm Group, B&G Food y Griffon
Pequeñas empresas vulnerables
Dos décadas de exitosas fusiones y adquisiciones en los EE. UU. Han atraído la atención de los legisladores, citando investigaciones que muestran que un 75% o más de las industrias se han concentrado más desde finales de los 90. Si bien muchos de los partidarios de dividir a los gigantes de la industria, incluidos los gigantes tecnológicos de FAANG, se han centrado en los riesgos que plantea la consolidación para los consumidores, los empleados y el crecimiento de la productividad, pueden pasar por alto la vulnerabilidad que impone a las empresas más pequeñas que ahora dependen de proveedores masivos y clientes.
Según Moody's, para un número significativo de pequeñas empresas, dejarse caer por uno o dos proveedores o clientes corporativos importantes podría ser un evento dolorosamente costoso o incluso fatal. La exposición a estas grandes empresas podría dar lugar a calificaciones más bajas para las empresas más pequeñas, a menudo más vulnerables a los cambios en los precios de sus acciones debido a sus límites de mercado más pequeños. La pérdida de un proveedor o cliente importante también suele generar un aumento de los costos para las empresas, lo que dificulta el servicio de la deuda. La investigación de Moody's indica que en los últimos 18 meses, al menos ocho de estas empresas más pequeñas han sufrido tal situación.
Mattel fue una de varias compañías citadas por Moody's que ha sido víctima de fusiones y adquisiciones de la industria. Las acciones del fabricante de juguetes fueron rebajadas por la firma de servicios financieros después de que su minorista principal, Toys 'R' Us, se declarara en bancarrota. El evento aumentó significativamente los costos de los préstamos de Mattel, según Moody's.
Mirando hacia el futuro
La ola récord de fusiones y adquisiciones en las últimas décadas, junto con una posible desaceleración que podría presionar a los proveedores, perjudicaría aún más a estas compañías más pequeñas, lo que haría que las acciones cayeran en picada. En el futuro, los inversores deben desconfiar de las empresas más pequeñas con una gran parte de su negocio que depende de uno o dos jugadores clave.
