¿Qué es una oferta de oferta de deuda?
Una oferta de licitación de deuda es cuando una empresa retira todos o una parte de sus títulos de deuda al hacer una oferta a sus titulares de deuda para recomprar un número predeterminado de bonos a un precio específico y durante un período de tiempo determinado. Las empresas pueden utilizar una oferta de compra de deuda como mecanismo para la reestructuración o refinanciación de capital.
DESGLOSE Oferta de oferta de deuda
Cuando una empresa emite deuda, recibe un préstamo de inversores que compran la deuda. Para compensar a estos inversores por los fondos prestados, el emisor realizará pagos de intereses o cupones a los titulares de deuda. Los pagos de intereses, que son fijos, representan un costo de la deuda con el emisor. Es posible que las tasas de interés en la economía cambien durante la vida del bono. Cuando las tasas de interés aumentan, el valor del bono existente disminuirá ya que la tasa del cupón será menor que la tasa de interés vigente. De manera similar, cuando las tasas de interés en la economía disminuyen, los emisores se quedarán estancados pagando las tasas de cupón más altas fijadas al bono, a menos que reestructuren sus títulos de deuda. Un método para reestructurar la deuda es haciendo una oferta de deuda.
Las empresas que han emitido deuda anteriormente tienen la opción de reestructurar la deuda en condiciones favorables. Los emisores corporativos recurren a ofertas de licitación de deuda como una forma de eliminar sus estructuras de capital altamente apalancadas y riesgosas. Una oferta de compra de deuda es una oportunidad para que un emisor corporativo retire sus bonos existentes a un valor inferior al valor nominal original y reduzca los costos de intereses relacionados. La compañía hace una oferta para recomprar los valores de deuda de los tenedores de bonos por dinero en efectivo o los cambia por nuevos valores.
Cuando un emisor corporativo hace una oferta de compra en efectivo, hace una oferta pública para comprar algunos o todos sus títulos de deuda pendientes. Una empresa altamente apalancada puede desear usar sus ganancias retenidas para recomprar bonos con el fin de reducir su relación deuda / capital. Hacerlo le dará a la compañía un mayor margen de seguridad contra la bancarrota ya que la compañía pagará menos intereses. Una compañía que no tiene acceso al efectivo necesario para emitir una oferta de compra en efectivo puede hacer una oferta a los tenedores de sus títulos de deuda en circulación, acordando intercambiar la deuda recién emitida por los títulos de deuda en circulación. Los términos de la deuda recién emitida generalmente serán más favorables para la empresa emisora.
La oferta de deuda y las ofertas de canje por valores de deuda directos están sujetas a las reglas de la oferta de compra en la Regulación 14E de la SEC bajo la Ley de Intercambio de Valores de los Estados Unidos de 1934. La Regulación 14E prohíbe las compras y ventas basadas en información material no pública y requiere que la oferta sea se mantiene abierto durante un mínimo de 20 días hábiles desde el comienzo y 10 días hábiles desde la notificación de un cambio en el porcentaje de valores buscados, la consideración ofrecida o la tarifa de solicitud de un concesionario.
La oferta de deuda solo es válida por un tiempo limitado. Además, la oferta de compra de los bonos se establece a un precio superior al valor de mercado actual pero inferior al valor nominal de los bonos. Dado que solo se permite una cantidad mínima de recompra de bonos, los inversores no pueden negociar los términos de la oferta de compra de deuda. Los valores aceptados en la oferta pública son comprados, retirados y cancelados por la compañía emisora, y ya no serán obligaciones pendientes en los estados financieros.
El 6 de octubre de 2016, Walmart comenzó una oferta de compra en efectivo para comprar hasta $ 8, 500, 000, 000 de ciertos títulos de deuda pendientes en un intento por reducir sus gastos por intereses. La oferta expiró el 3 de noviembre de 2017.
