A medida que la desaceleración de la economía y las guerras comerciales nublan las perspectivas para las empresas estadounidenses, Goldman Sachs ha compilado una lista de acciones que se espera que aumenten las ventas de dos dígitos en 2020 a pesar de los fuertes vientos en contra macro. Y a medida que los costos crecientes reducen las ganancias, las empresas con un sólido crecimiento de los ingresos están en una posición mucho mejor para expandir las ganancias.
Excluyendo acciones en los sectores financiero, de servicios públicos y de bienes raíces, se prevé que solo 24 miembros del índice S&P 500 (SPX) aumenten los ingresos en un 10% o más en 2020, según la nueva edición del Goldman Quarterly Chartbook de EE. UU. Si bien el S&P 500 ha subido un 16.5% en lo que va del año hasta el 9 de octubre de 2019, seis de estas acciones han registrado ganancias aún más impresionantes: Global Payments Inc. (GPN), 56.2%, Danaher Corp. (DHR), 33.1%, Adobe Inc. (ADBE), 21.2%, Nvidia Corp. (NVDA), 35.4%, Mastercard Inc. (MA), 44.3%, y Microsoft Corp. (MSFT), 36.1%.
Para llevar clave
- Goldman dice que 24 compañías de S&P 500 registrarán un crecimiento de ventas de dos dígitos en 2020. Ese número es menos del 5% de las acciones en el S&P 500. Varias de estas acciones están registrando ganancias que superan al mercado en 2019.
Importancia para los inversores
Estos ganadores de ingresos son un marcado contraste con el mercado en general. "El S&P 500 subió un 1% en el 3T, registrando retornos positivos por tercer trimestre consecutivo. Sin embargo, los retornos han disminuido cada trimestre este año a medida que las tensiones comerciales han llevado a los Índices de incertidumbre de política económica a niveles récord", escribe Goldman. Al cierre del 9 de octubre, el S&P 500 había avanzado solo un 1.4% durante el año pasado.
Una vez más, excluyendo las finanzas, los servicios públicos y los bienes raíces, se pronostica que solo 94 acciones en el S&P 500 generarán un crecimiento de ingresos positivo en 2020. Las tasas de crecimiento para las seis acciones destacadas son: Pagos globales, 69%, Danaher, 22%, Adobe, 18%, Nvidia, 17%, Mastercard, 13% y Microsoft, 11%. El análisis de Goldman se basa en estimaciones de consenso recopiladas por FactSet Research Systems.
A continuación se muestra una mirada más cercana a lo que impulsa el crecimiento de los ingresos en Danaher, Microsoft y Nvidia.
Danaher
"En los últimos 30 años, Danaher ha realizado una transición exitosa de una empresa de herramientas industriales a una empresa líder en ciencia y tecnología, con altos márgenes, altos ingresos recurrentes y excelente flujo de caja", Karina Funk, co-administradora del Brown Advisory de $ 1.7 mil millones Crecimiento sostenible (BIAWX), le dijo a Barron a principios de este año.
En su informe de resultados del segundo trimestre de 2019, Danaher informó de EPS que superó la estimación del consenso en un 2, 6%. Los ingresos superaron la estimación en un 1, 6%. La compañía tiene previsto informar las ganancias del 3T 2019 el 24 de octubre.
Microsoft
El gigante del software también es un jugador líder en el mercado de computación en la nube en rápido crecimiento, con su servicio Azure. "Somos optimistas sobre MSFT durante el próximo año, dada nuestra tesis de que el impulso de la nube de Azure aún se encuentra en sus primeros días de juego dentro de la base instalada masiva de la compañía", escribe Daniel Ives, analista de Wedbush Securities, como se cita en otro artículo de Barron.. Estima que alrededor del 32% de las cargas de trabajo de tecnología corporativa están basadas en la nube hoy, y espera que esa cifra alcance el 55% para 2022, con Microsoft en una posición privilegiada para "obtener más de estas cargas de trabajo complejas".
Se espera que Microsoft reporte las ganancias del 3T 2019 el 23 de octubre. El consenso proyecta aumentos interanuales del 8.8% en EPS y del 10.7% en ingresos.
Nvidia
"Creemos que NVIDIA será la gran capitalización de mejor rendimiento en nuestro universo en los próximos 6 a 9 meses", según el analista de RBC Capital Markets, Mitch Steves, según un informe adicional en Barron's. Espera que el fabricante de semiconductores aumente las ventas al mercado de centros de datos, impulsado por la inversión en aplicaciones de aprendizaje automático. También ve una demanda de rebote en el mercado automotriz a mediados de 2020, y una demanda del mercado de juegos de computadora que está "siguiendo un poco por delante del plan". Su precio objetivo es de $ 217, lo que implica una ganancia adicional de aproximadamente el 20%.
El segmento de GPU de Nvidia se ha visto afectado por una fuerte disminución en la demanda de los centros de datos y de los fabricantes de PC, especialmente PC portátiles y PC para juegos, en medio de una desaceleración en la economía de China, informa Forbes. Sin embargo, las ventas de sus procesadores Tegra se han visto favorecidas por la creciente demanda del mercado automotriz para su uso en aplicaciones de inteligencia artificial (IA). A pesar de una fuerte ganancia en 2019, las acciones de Nvidia han bajado un 26% en el último año.
Nvidia informará las ganancias del tercer trimestre de 2019 a mediados de noviembre. El consenso proyecta una caída interanual del 14, 1% en EPS y del 8, 2% en ingresos.
Mirando hacia el futuro
Sin duda, no todas las empresas con un fuerte crecimiento de los ingresos son una apuesta segura. La firma de software Adobe registró un fuerte crecimiento de los ingresos del 24% interanual en su trimestre fiscal 3T 2019, que finalizó en agosto, ligeramente por encima del consenso. EPS superó la estimación en un 4, 1%. Sin embargo, la compañía emitió una guía negativa, proyectando EPS e ingresos en su 4T 2019 fiscal, ambos por debajo del consenso, informa CNBC.
