El retroceso de las existencias desde máximos históricos en el último mes a medida que aumentan las tensiones comerciales mundiales tiene el potencial de provocar una nueva ola de acuerdos de fusiones y adquisiciones. El S&P 500 se desplomó hasta un 6, 8% durante el mes de mayo y las valoraciones de mercado reducidas resultantes de una gama de compañías ha producido una franja de posibles objetivos de adquisición. Incluso a pesar del reciente aumento de las existencias en respuesta a la nueva postura de la Reserva Federal sobre las tasas de interés, una serie de objetivos potenciales de fusiones y adquisiciones todavía se negocian por debajo de sus máximos históricos.
Morgan Stanley examinó algunos de los objetivos más probables utilizando su Herramienta de clasificación de estimación de probabilidad de adquisición, que filtra a las empresas en función de factores como la capitalización de mercado, la relación deuda / activos y el rendimiento de dividendos. Otros factores están vinculados a sectores específicos, por lo que las compañías de atención médica probablemente recibirán más ofertas de adquisición e industriales, por ejemplo. Morgan Stanley creó una lista de 15 compañías, según Business Insider. Siete de ellos se enumeran a continuación.
7 acciones maduras para fusiones y adquisiciones
(Stock: capitalización bursátil)
- Domino's Pizza Inc. (DPZ): $ 12.0 mil millonesMarriott Vacations Worldwide Corp. (VAC): $ 4.3 mil millones BJ's Wholesale Club Holdings Inc. (BJ): $ 3.5 mil millones WPX Energy Inc. (WPX): $ 4.5 mil millones Transocean Ltd. (RIG): $ 3.7 mil millonesAllergan PLC (AGN): $ 42.0 mil millonesAlexion Pharmaceuticals Inc. (ALXN): $ 26.8 mil millones
Lo que significa para los inversores
Alexion presenta un posible objetivo de adquisición en la industria farmacéutica, ya que las acciones de la compañía se cotizan muy por debajo de los máximos alcanzados en 2014 y se ha estado negociando lateralmente durante los últimos tres años, incluso a medida que las ganancias han mejorado. A principios de febrero, Christopher Raymond, de Piper Jaffray, sugirió que Alexion podría ser una buena opción para Amgen, basándose en áreas de investigación similares.
Domino's Pizza presenta uno de los objetivos potenciales más fuertes en la industria de restaurantes, una compañía con una marca sólida y experiencia en la entrega de alimentos. Andrew Charles de Cowen Research explicó a principios de este año por qué Domino's sería un candidato preeminente para Restaurant Brands International (RBI). Hizo hincapié en los vacíos que Domino's podría llenar para RBI, incluidas las mejores prácticas digitales y de entrega.
Se considera que el acuerdo de Cheveron-Anadarko a principios de esta primavera anuncia una serie de otros acuerdos de fusiones y adquisiciones en la cuenca del Pérmico. WPX Energy, uno de los productores más pequeños de la región, es uno de los posibles objetivos. Las acciones de la compañía se cotizan actualmente a menos de la mitad de su récord alcanzado en 2014, por lo que es una elección potencialmente barata para los principales jugadores que buscan complementar sus carteras de activos.
Mirando hacia el futuro
La escalada de las guerras comerciales está creando mucha incertidumbre. Sin embargo, en lugar de actuar como un obstáculo para la fortaleza del mercado de fusiones y adquisiciones, los conflictos comerciales en curso podrían ayudar a intensificar los acuerdos transfronterizos a medida que las empresas buscan asegurar cadenas de suministro y responder a aranceles desfavorables y otras barreras comerciales. La reciente reforma tributaria de los Estados Unidos y un clima regulatorio más relajado son factores adicionales que impulsan el optimismo para la fortaleza continua en el mercado de fusiones y adquisiciones.
