¿Qué es una nota de devolución acelerada (ARN)
Una nota de rendimiento acelerado (ARN) es un instrumento de deuda a corto y mediano plazo que ofrece un rendimiento potencialmente más alto vinculado al rendimiento de un índice o acción de referencia.
Un ARN generalmente limita el rendimiento total que proporcionará, pero generalmente no ofrece ninguna protección a la baja. Sería beneficioso para aquellos inversores que creen que el índice de referencia, o las acciones, se apreciarán solo marginalmente pero no disminuirán bruscamente hasta que el ARN madure.
BLOQUEO ABAJO Nota de devolución acelerada (ARN)
Las notas de retorno acelerado (ARN) son un tipo de producto de inversión estructurado (SIPS), también conocido como inversión vinculada al mercado. Los productos estructurados son una estrategia de inversión empaquetada basada en un único valor, una canasta de valores, opciones, índices, materias primas, emisión de deuda o monedas extranjeras y derivados.
Los productos estructurados están diseñados para facilitar objetivos de riesgo / recompensa altamente personalizados. Lo logran tomando la seguridad tradicional, como un bono de grado de inversión convencional, y reemplazando las características de pago habituales con pagos no tradicionales. Los pagos tradicionales incluyen cupones periódicos y directores finales. Los reemplazos no tradicionales incluyen pagos derivados no del flujo de caja del emisor, sino del desempeño de uno o más activos subyacentes.
Los ARN son complejos y pueden ser riesgosos. No son adecuados para inversores que requieren el reembolso del 100% del capital al vencimiento como en un bono del Tesoro o de grado de inversión. Tampoco son adecuados para los inversores que buscan un rendimiento ilimitado de una inversión a cambio de asumir un riesgo a la baja del 100%.
Ejemplo de una nota de devolución acelerada
Considere un ARN que está vinculado al S&P 500 y se lanza cuando el índice está en 2, 000. El ARN tiene un precio de $ 100 de capital y vence en dos años. Al vencimiento, ofrece a los inversores un rendimiento mejorado igual a dos veces (2x) cualquier desempeño positivo en el índice subyacente S&P 500. El ARN está sujeto a una ganancia máxima del 30%. La inversión está expuesta al 100% de cualquier disminución en el S&P 500. Los rendimientos variarían de la siguiente manera según el escenario cuando el ARN madure.
- El S&P 500 alcanza los 2.500 en dos años: el S&P ha tenido un rendimiento del 25%; mientras que el doble del rendimiento del S&P 500 es del 50%, el rendimiento máximo del ARN es del 30%. Un inversor en el ARN recibiría $ 130 al vencimiento, para un rendimiento del 30%. El S&P 500 está en 2.200 en dos años: el S&P ha tenido un rendimiento del 10%, dos veces de las cuales es del 20%. Un inversor en el ARN recibiría $ 120 al vencimiento, para un rendimiento del 20%. El S&P 500 está en 1, 500 en dos años: el S&P ha tenido un rendimiento del -25%. El inversor ARN está expuesto al 100% de una disminución en el índice, por lo que recibiría $ 75, lo que representa un rendimiento del -25%.
