¿Qué es la valoración actuarial?
Una valoración actuarial es un tipo de evaluación de los activos de un fondo de pensiones versus pasivos, utilizando supuestos de inversión, económicos y demográficos para que el modelo determine el estado de capitalización de un plan de pensiones. Los supuestos se basan en una combinación de estudios estadísticos y juicios experimentados. Dado que los supuestos a menudo se derivan de datos a largo plazo, las condiciones inusuales a corto plazo o las tendencias imprevistas pueden ocasionar desviaciones de los pronósticos.
Para llevar clave
- Las valoraciones actuariales se utilizan para evaluar el estado de capitalización de un fondo de pensiones de beneficio definido. A diferencia de los valores de mercado, los valores actuariales se basan en inferencias estadísticas y supuestos que se conectan a un modelo. Los modelos actuariales se basan en proyecciones a largo plazo que incluyen tasas de interés, demográficas cambios e inflación.
Comprensión de la valoración actuarial
Muchas variables entran en un modelo de valoración actuarial. Por el lado de los activos, el actuario debe hacer una suposición sobre las tasas de contribución del empleador y la tasa de crecimiento de la inversión para la cartera de acciones y bonos (activos de nivel 1 y 2) y otros activos (tipo ilíquido de nivel 3). El cálculo de los pasivos de pago es mucho más complejo.
El actuario debe hacer suposiciones con respecto, entre otras, la tasa de descuento, las tasas de contribución de los empleados, las tasas de crecimiento salarial, las tasas de inflación, las tasas de mortalidad, las edades de jubilación del servicio, las edades de jubilación para discapacitados y los intereses en las cuentas de los miembros. Si todos los supuestos a largo plazo son razonables, entonces se puede derivar una proporción realista de financiamiento (o financiamiento). El índice de financiación es igual a los activos sobre los pasivos, con un índice de más de 1.00, o 100%, que indica que los activos de pensiones son suficientes para cubrir los pasivos.
Implicaciones de la valoración actuarial
Las valoraciones actuariales se realizan tanto en el sector privado como en el público. US Steel reveló en su presentación anual de 2016 que su índice de financiación al 31 de diciembre de 2016 era de 0, 88 u 88% (activos del plan de $ 5, 48 mil millones divididos por obligaciones de $ 6, 21 mil millones). La compañía no tenía suficientes activos del plan para cumplir con esas obligaciones.
Algunos estados están en una situación difícil debido, en su mayor parte, a responsabilidades mucho más altas por el pago de los trabajadores. (Las negociaciones anteriores con empleados estatales dieron como resultado mayores garantías de pago de pensiones). Los datos de 2016 de los Informes Financieros Anuales Integrales (CAFR) emitidos por el estado y compilados por Bloomberg LP muestran que el índice de financiación promedio para los estados de EE. UU. Fue solo del 71% a partir de ese año. Nueva Jersey tuvo la peor proporción con aproximadamente el 31%, mientras que Wisconsin fue el único estado con el 100%.
