El Fondo del Mercado Monetario del Gobierno de los Estados Unidos ("AFAXX") es la única oferta de fondos del mercado monetario de los Fondos Estadounidenses. Lanzado el 1 de mayo de 2009, el fondo era conocido como American Funds Money Market Fund antes del 1 de abril de 2016. En respuesta a los cambios a las reglas de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) que rigen los fondos del mercado monetario, el fondo se reorganizó para cumplir con el requisitos de un fondo del mercado monetario del gobierno de los Estados Unidos, y adoptó el nombre actual.
Los fondos mutuos del mercado monetario generalmente se consideran uno de los productos de inversión más seguros disponibles para los inversores. Si bien no tienen la protección de Federal Deposit Insurance Corp. (FDIC) que tienen los productos bancarios, la mayoría de los fondos del mercado monetario colocan sus activos en inversiones seguras a corto plazo para mantener un precio constante de $ 1 por acción. AFAXX tenía activos totales de $ 17.7 mil millones, a agosto de 2016.
Rendimiento cero
Los fondos del mercado monetario están diseñados para proporcionar a los inversores un rendimiento de dividendos a cambio de sus inversiones. Sin embargo, el entorno de bajas tasas de interés ha hecho que la entrega de rendimientos atractivos sea un desafío para los proveedores de fondos. El 22 de abril de 2016, el Fondo del Mercado Monetario del Gobierno de los Estados Unidos no pagó ningún rendimiento.
Los proveedores de fondos cobran tarifas de administración para operar el fondo, y estos gastos se deducen de los rendimientos de las tenencias de las carteras. Muchos fondos del mercado monetario han operado con pérdidas durante varios años de política de tasa de interés cero. A pesar de la subida de las tasas de 25 puntos básicos en diciembre de 2015, muchos fondos han optado por no aumentar sus rendimientos para comenzar a recuperar parte de sus ingresos perdidos.
El rendimiento cero del Fondo del Mercado Monetario del Gobierno de los EE. UU. Es el resultado de que los gastos del fondo superan sus rendimientos. A medida que la Reserva Federal ajuste la tasa objetivo de los Fondos de la Fed al alza, los emisores probablemente comenzarán a aumentar las tasas de interés ofrecidas en sus propios pagarés. A medida que esto ocurra, los rendimientos de los fondos del mercado monetario también tenderán a aumentar.
Composición de cartera
Los valores del mercado monetario son calificados por las principales agencias de calificación, como Standard & Poor's (S&P) y Moody's. Los valores mejor calificados reciben una calificación de primer nivel. Dado el enfoque del Fondo del Mercado Monetario del Gobierno de EE. UU. En valores gubernamentales de alto grado, el fondo tenía el 100% de sus activos invertidos en valores de primer nivel, al 31 de marzo de 2016. Tiene un vencimiento promedio ponderado de 49 días.
AFAXX tiene su cartera completa invertida en una combinación de letras del tesoro de los Estados Unidos, valores de agencias gubernamentales y efectivo. Al 31 de marzo de 2016, el fondo tenía el 69% de sus activos en notas de agencias gubernamentales de emisores como Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC), el 29% de sus activos dedicados a bonos del Tesoro a corto plazo y el 2% restante de activos invertidos en efectivo.
Tarifas y mínimos
A partir del 12 de abril de 2016, AFAXX pagó una rentabilidad por dividendo del 0%. Parte de la razón del rendimiento inexistente del fondo es su índice de gastos del 0.08%, que es mucho más costoso que el promedio de los fondos del mercado monetario del gobierno estadounidense Lipper de 0.11%. El fondo requiere una inversión inicial mínima de $ 1000 para la mayoría de los tipos de cuenta.
¿Vale la pena el fondo?
Las personas que buscan un fondo del mercado monetario que se centre en valores gubernamentales probablemente puedan encontrar opciones con una estructura de costos mucho más baja. El fondo tradicional del mercado monetario que invierte en una combinación de valores gubernamentales y emisiones corporativas también puede tener más sentido. Las notas corporativas dentro de los fondos del mercado monetario pueden no contar con el respaldo de la plena fe y crédito del gobierno, pero estos fondos también invierten principalmente en valores de primer nivel, lo que hace que las posibilidades de perder dinero en una inversión de fondos del mercado monetario sean muy bajas.
Dada la gran cantidad de opciones de fondos del mercado monetario disponibles que cobran menos en comisiones y ofrecen mayores rendimientos, AFAXX es una opción menos que ideal para la mayoría de los inversores.
