¿Qué son las obligaciones de la agencia?
Las obligaciones de agencia son deudas o bonos emitidos por una agencia federal de los Estados Unidos o una empresa patrocinada por el gobierno (GSE). En lugar de estar respaldados por garantías, estas deudas dependen de la solvencia y la integridad del emisor de la deuda.
Las deudas emitidas por una agencia federal real, como el Departamento de Agricultura, están respaldadas por "la plena fe y crédito del gobierno de los Estados Unidos". Las obligaciones de la agencia emitidas por un GSE, por otro lado, solo están implícitamente garantizadas.
DESGLOSE Obligaciones de la Agencia
Las obligaciones de agencia emitidas por una empresa patrocinada por el gobierno (GSE) se consideran implícitamente garantizadas. Incluso si esa empresa de repente se ve incapaz de pagar sus deudas, puede pedir prestado dinero directamente del Tesoro de los Estados Unidos. Aún así, se considera que las obligaciones de agencia emitidas por GSE tienen algún riesgo de crédito, porque el Tesoro de los Estados Unidos no está obligado a prestar dinero a esa entidad.
También es posible comprar obligaciones de agencia como estrategia de inversión. Esta estrategia puede ser una forma de inversión de bajo riesgo. Los bonos emitidos directamente a través de una agencia gubernamental, no a través de un GSE, y están garantizados a pagar una tasa de interés fija y el capital total del bono cuando venza el bono. El nivel mínimo de inversión para un bono de agencia es generalmente de $ 10, 000, con la capacidad de aumentar esa cantidad en incrementos de $ 5, 000.
Ejemplos familiares de obligaciones de agencia
Las obligaciones de las agencias atrajeron una atención generalizada durante la crisis de hipotecas y crédito de 2008. La crisis puso de relieve los problemas inherentes a las GSE. El problema era que el GSE utilizaba la garantía implícita de un rescate por parte del Tesoro de los Estados Unidos mientras operaba como empresa privada. Los dos ejemplos más comúnmente referenciados fueron Fannie Mae, también conocida como Federal National Mortgage Association Corporation (FNMA) y Freddie Mac, también conocida como Federal Home Loan Mortgage Corporation (FHLMC).
Antes de la crisis financiera, estas dos entidades obtuvieron enormes ganancias al pedir prestado dinero a tasas bajas, gracias a su respaldo implícito por parte del Tesoro de los Estados Unidos y al comercio en el mercado hipotecario secundario. Cuando el mercado hipotecario colapsó, Fannie Mae y Freddie Mac se enfrentaron a una posible bancarrota. Ambas entidades tenían una enorme proporción de hipotecas en ese momento.
El colapso de Freddie y Fannie habría llevado al colapso del mercado inmobiliario. El Tesoro de los Estados Unidos decidió que eran "demasiado grandes para fracasar" e intervino con un rescate por valor de $ 187 mil millones como una forma de evitar que las entidades quiebren. Desde entonces, el gobierno federal se ha hecho cargo de ambas entidades para evitar algo similar en el futuro.
