¿Qué es el riesgo de brecha?
El riesgo de brecha es el riesgo de que el precio de una acción caiga dramáticamente de una operación a otra. Se produce una brecha cuando el precio de un valor cambia de un nivel a otro (hacia arriba o hacia abajo) sin ningún intercambio en el medio. Por lo general, tales movimientos ocurren cuando se hacen anuncios adversos sobre la compañía, lo que puede hacer que el precio de una acción caiga sustancialmente del precio de cierre del día anterior.
Para llevar clave
- El riesgo de brecha es el riesgo de que el precio de una acción caiga drásticamente de una operación a la siguiente. Se produce una brecha cuando el precio de un valor cambia de un nivel a otro sin ninguna negociación intermedia, a menudo debido a noticias o eventos que ocurren mientras los mercados están cerrados. El riesgo de brecha puede mitigarse cerrando posiciones al final del día de negociación, implementando órdenes de stop-loss en plataformas de negociación posteriores al mercado o empleando coberturas.
Comprender el riesgo de brecha
Una brecha es una discontinuidad en el precio de un valor, que a menudo se desarrolla cuando los mercados están cerrados. Las brechas pueden ocurrir cuando se produce una noticia o un evento después de las horas regulares de negociación del mercado y el precio de apertura es significativamente más alto o más bajo que el precio de cierre del día anterior.
El riesgo de brecha es la posibilidad de ser atrapado por esa brecha. El riesgo de brecha se asocia tradicionalmente con la renta variable porque el mercado de valores cierra de la noche a la mañana y las noticias no pueden incluirse en el precio durante esas horas. El riesgo de una brecha aumenta cuanto más tiempo estén cerrados los mercados.
Los inversores que ocupan puestos durante el fin de semana, y especialmente los fines de semana largos de vacaciones, deben ser especialmente cautelosos. El riesgo de brecha se reduce en el mercado de divisas porque cotiza las 24 horas del día, a menudo los siete días de la semana.
Ejemplo de riesgo de brecha
Supongamos que el precio de una acción se cierra en $ 50. Abre el siguiente día de negociación a $ 40 a pesar de que no se han producido operaciones intermedias entre estas dos veces.
Las brechas también pueden ocurrir al alza. Imagine que es un vendedor en corto en acciones de XYZ. Cierra el día a $ 50. Debido a una sorpresa positiva de ganancias, la acción abre a $ 55 al día siguiente.
Lagunas hacia arriba. TradingView
Gestionar el riesgo de brecha
Los operadores de swing pueden minimizar su riesgo de brecha al no negociar o cerrar posiciones abiertas antes de que una compañía reporte sus ganancias. Por ejemplo, si un comerciante mantiene una posición abierta y larga en Alcoa Corporation (AA) el día antes de que la compañía reporte sus ganancias del primer trimestre, ese comerciante vendería sus tenencias antes del cierre para evitar cualquier riesgo de brecha. La temporada de ganancias para las acciones estadounidenses generalmente comienza una o dos semanas después del último mes de cada trimestre. Los inversores pueden monitorear los próximos anuncios de ganancias a través de un sitio web como Yahoo Finance.
Los inversores deben tener en cuenta el riesgo de brecha al determinar el tamaño de su posición para las operaciones que tienen más de un día. Incluso si un operador determina el tamaño de su posición arriesgando un cierto porcentaje de su capital comercial en cada operación, una brecha en el precio puede resultar en una pérdida significativamente mayor. Para combatir esto, los inversores podrían reducir a la mitad el tamaño de su posición antes de cualquier volatilidad esperada. Por ejemplo, si un operador tiene la intención de mantener una operación oscilante durante una semana, la Reserva Federal toma una decisión sobre la tasa de interés, podría reducir su riesgo por operación del 2% al 1% de su capital comercial.
Los inversores también pueden compensar el riesgo de brecha mediante el uso de índices de riesgo-recompensa más altos. Por ejemplo, un inversor utiliza una relación riesgo / recompensa de 5: 1. Si ese riesgo se duplica como resultado de una brecha, la proporción se convierte en 2.5: 1, lo que proporciona una expectativa positiva si la estrategia comercial tiene una tasa de ganancia de más del 29%.
Los inversores pueden usar varias técnicas de cobertura para ayudar a gestionar el riesgo de brecha. Los inversores pueden comprar opciones de venta, fondos cotizados en bolsa (ETF) o vender en corto un valor altamente correlacionado (si mantienen una posición larga) para protegerse contra cualquier riesgo de brecha. Por ejemplo, si un inversionista ha comprado 1, 000 acciones de Bank of America Corp. (BAC), podría protegerse contra cualquier riesgo de brecha comprando también 100 unidades del ETF Direxion Daily Financial Bear 3X (FAZ).
