Una oferta de estantería es una disposición de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC, por sus siglas en inglés) que permite al emisor registrar un nuevo problema de seguridad sin vender todo el problema de una vez. El emisor puede vender partes de la emisión durante un período de tres años sin volver a registrar el valor ni incurrir en sanciones. Una oferta de estantería también se conoce como registro de estantería.
Desglosando la oferta del estante
El emisor (ofertas primarias), las reventas de valores en circulación (ofertas secundarias) o una combinación de ambos pueden utilizar una oferta de estante para la venta de nuevos valores. Las empresas que emiten un nuevo valor pueden registrar un estante que ofrece hasta tres años de anticipación, lo que efectivamente les da tanto tiempo para vender las acciones en la emisión. Dependiendo del tipo de seguridad y la naturaleza del emisor, se deben presentar los formularios S-3, F-3 o F-6 para realizar la oferta en el estante. Durante este período, el emisor aún tiene que presentar las divulgaciones trimestrales, anuales y de otro tipo ante la SEC, incluso si no ha emitido ningún valor en virtud de la oferta. Si la ventana de tres años se acerca al vencimiento y la compañía no ha vendido todos los valores en la oferta de estantería, puede presentar declaraciones de registro de reemplazo para extenderla.
Una oferta de estante le permite al emisor acceder a los mercados rápidamente, con poca documentación administrativa adicional, cuando las condiciones del mercado son óptimas para el emisor. Las principales ventajas de una declaración de registro en el estante son el tiempo y la certeza. Cuando una empresa finalmente decide actuar en una oferta de estantería y emitir valores reales para el mercado, se llama derribo . Los retiros pueden realizarse sin la revisión o demora de la División de Finanzas Corporativas de la SEC. Por ejemplo, supongamos que el mercado de la vivienda se dirige hacia un descenso dramático. En este caso, puede que no sea un buen momento para que un constructor de casas presente su segunda oferta, ya que muchos inversores serán pesimistas sobre las empresas de ese sector. Al utilizar una oferta de estantería, la empresa puede cumplir de antemano todos los procedimientos relacionados con el registro y actuar rápidamente cuando las condiciones se vuelven más favorables.
Beneficios adicionales de las ofertas de estante
Una oferta de estantería proporciona a una empresa emisora un control estricto sobre el proceso de ofrecer nuevas acciones. Le permite a la compañía controlar el precio de las acciones al permitir que la inversión administre el suministro de su seguridad en el mercado. Una oferta de estantería también le permite a una compañía ahorrar en el costo de registrarse en la SEC al no tener que volver a registrarse cada vez que quiere liberar nuevas acciones.
