¿Qué es un precio de ejercicio agregado?
Un precio de ejercicio agregado es el valor total del activo subyacente si el titular ejerce su contrato de opciones. En otras palabras, es la cantidad de dinero necesaria para comprar el subyacente al ejercer una opción de compra, o el capital necesario cuando se asigna en una posición de venta corta. Este monto se especifica por el número de contratos mantenidos, el precio de ejercicio y lo que representa cada contrato en términos de unidades subyacentes.
Puede calcular el precio de ejercicio agregado tomando el precio de ejercicio de la opción y multiplicándolo por el tamaño de su contrato. En el caso de una opción de bono, el precio de ejercicio se multiplica por el valor nominal del bono subyacente. La prima pagada para adquirir la opción no se cuenta.
Comprensión del precio agregado del ejercicio
El precio de ejercicio agregado es en efecto el valor total de ejercicio.
El propósito de calcular el precio de ejercicio agregado es determinar cuánto dinero debe tener el comprador del activo subyacente para ejercer la transacción.
Ejemplo: opciones de capital
Para una opción de capital, el precio de ejercicio agregado es el tamaño del contrato, multiplicado por el número de contratos, multiplicado por el precio de ejercicio (el precio de ejercicio).
Para la empresa ABC, cada contrato es por 100 acciones. Por lo tanto, al comprar 5 contratos de opción de compra con un precio de ejercicio de $ 40.00, el precio de ejercicio agregado sería:
100 acciones / contrato * 5 contratos * $ 40.00 o
100 * 5 * 40.00 = $ 20, 000
Para ejercer esta opción de compra, el titular necesitaría $ 20, 000 para recibir 500 acciones de las acciones de la compañía ABC.
Ejemplo: opciones de bonos
No hay mucha diferencia entre el cálculo de una opción de bonos y una opción de compra de acciones. Cada una se comercializará en unidades específicas para que el valor de la opción ejercida se calcule de manera similar a las opciones sobre acciones.
Para una opción de bono, el precio de ejercicio agregado es el valor nominal del bono, multiplicado por el número de contratos, multiplicado por el precio de ejercicio (strike).
Para el bono XYZ, cada contrato generalmente cubre un bono que tiene un valor nominal de par o 100% y el precio de ejercicio de las opciones también se cotiza en porcentaje del par. Para la mayoría de los bonos, esto se traduce en $ 1000 de valor. Por lo tanto, una opción de compra en un lote de 5 bonos con un precio de ejercicio de 90, el precio de ejercicio agregado sería:
1 valor nominal * 5 bonos por contrato * (90% de $ 1000) o
1 * 5 * 900 = $ 4, 500
Para ejercer esta opción de compra, el titular necesitaría $ 4, 500 para pagarle al vendedor para recibir 5 bonos del emisor XYZ.
Tenga en cuenta que las opciones de compra se benefician cuando el bono subyacente sube de precio. Por el contrario, esto significa que también se benefician cuando la tasa de interés relevante baja, ya que los precios de los bonos y las tasas de interés generalmente se mueven en direcciones opuestas.
