Las olas transfieren energía, no importa, lo que significa que el agua puede subir y bajar sin moverse de un lado a otro porque se mueve sobre una ola de energía. Tienen crestas y canales, y la altura de una ola es la distancia desde el canal hasta el pico.
Cuando pensamos en un surfista que escapa de una ola, podríamos estar perdiendo algo. Lo que está sucediendo debajo de la ola es lo que importa. Las olas no colapsan hasta que alcanzan profundidades de 1.3 veces su altura. Cuando las olas llegan a aguas poco profundas, caen hacia adelante y se tropiezan. Pero no dejes que eso te engañe: las olas pueden ser muy poderosas. La longitud típica de un tsunami es 100 veces su profundidad. Por lo tanto, una ola de 13.200 pies de profundidad puede viajar 440 millas por hora, casi tan rápido como un avión comercial.
Los mercados son cíclicos, como las olas en una piscina. Muchas olas pequeñas en su mayoría se mueven juntas. Cuando todas las olas se mueven juntas, pueden golpear la parte superior de la piscina, a veces lo suficiente como para derribar algo importante, como una copa de vino. (Estamos hablando de un grupo de adultos). Es como cuando todo el mercado cae: todos los sectores se mueven más o menos en tándem hacia abajo, y la energía colectiva se amplifica. Los sectores también pueden formar crestas y canales individualmente. Echemos un vistazo a lo que está fallando alrededor del grupo del S&P 500.
Value ganó esta corta semana en una rotación a pequeña escala. Los inversores movieron el capital del crecimiento y las pequeñas capitalizaciones a acciones percibidas "más seguras", como las del Dow Jones Industrial Average, el mejor desempeño de los cuatro grandes índices. El Russell 2000 bajó un 1, 2%, y el S&P 500 terminó ligeramente más bajo. El NASDAQ fue ligeramente más alto, en gran parte debido a los semiconductores.
Cuando observamos los sectores individuales, está claro que el crecimiento continúa. La tecnología de la información, los industriales y los consumidores estaban muy bien. Nuevamente, el Índice de semiconductores PHLX tenía una semana, registrando un rendimiento de + 4% para una ganancia total de 45.7% desde Navidad. Esa es una ganancia de 0.39% por día, incluidos los fines de semana. Recuerde, no estamos hablando de una sola acción, ¡sino de un índice de 30 de ellas! Pongamos esto en perspectiva: si compró una casa de $ 500, 000 en Nochebuena, con la misma tasa de crecimiento, su casa valdría $ 655, 000 hoy y casi $ 3.6 millones cinco años después del día en que la compró.
Los puntos débiles moderados del mercado se localizaron en bienes raíces y servicios públicos. Estos son valores sensibles a las tasas y a menudo se descartan cuando el crecimiento está en el aire. Los bienes inmuebles arrojaron un 3, 2% y los servicios públicos perdieron un 1, 6%.
La causa de la atención médica para la gasa
Y luego estaba la atención médica. La ola se estrelló. La semana pasada se produjo un golpe en el índice del sector de atención médica S&P 500 de -4.39%. Es el índice de rendimiento más débil desde Navidad y el niño que azota por ahora.
Pero, ¿recuerdas cuando Hilary Clinton salió y dijo que estaba pendiente de la atención médica en agosto de 2015? El sector fue golpeado, solo para volver a balancearse, y creo que esta es una configuración similar. Una historia subyacente es que la atención médica será un gran problema para las próximas elecciones. Los demócratas presionarán por Medicare para todos, y Trump está abiertamente en contra del "robo de las grandes farmacéuticas". El ciclo de noticias pinta una situación de perder para las empresas de atención médica.
La atención médica vio ventas inusuales en aproximadamente el 30% de las acciones que rastreamos la semana pasada. Es un claro caso atípico, y la historia tiene sentido.
www.mapsignals.com
Las historias son agradables, pero vivimos en un mundo basado en datos. Las ventas destruyeron la salud, pero me di cuenta de que, aunque el sector está calificando muy débilmente técnicamente para nosotros, las telecomunicaciones siguen siendo un sector mucho más débil en términos de fundamentos. Observamos tiempos anteriores de ventas intensas de atención médica y lo que eso significaba para los retornos futuros. Según los hallazgos, hay una causa para la pausa y la gasa.
Solo los datos del miércoles mostraron que más del 28% de nuestro universo de atención médica devolvió una señal de venta institucional (UI) inusual. Para poner este raro evento en perspectiva:
- Año a la fecha, antes del miércoles, el porcentaje promedio diario de acciones de atención médica que muestran señales de venta de IU fue de 1.52%. Regresando a 2013, incluido el miércoles, solo ha habido 14 días hábiles donde el 25% o más de nuestro universo de atención médica ha demostrado UI vendiendo.
A continuación se muestran todos los días en los que el 25% o más de nuestro universo de atención médica vio ventas inusuales desde 2013. A primera vista, tiende a haber más días de ventas extremas después del primer día de grandes ventas. Esto indica más golpes por delante.
www.mapsignals.com
Los días de venta extremos son poco frecuentes, pero aunque el rendimiento promedio por adelantado para la atención médica no es concluyente, no es fuerte. Sin embargo, una cosa que sé es que las personas no dejarán de enfermarse. Cuando termine la rotación, habrá grandes gangas.
Antes de preocuparse por el estado de la atención médica mañana, "recuerde, hoy es el mañana que le preocupaba ayer". - Dale Carnegie
La línea de fondo
Nosotros (Mapsignals) seguimos siendo optimistas sobre las acciones estadounidenses a largo plazo, y vemos cualquier retroceso como una oportunidad de compra. Las acciones de atención de la salud vieron ventas inmensas la semana pasada, lo que sugiere que la tendencia a corto plazo probablemente esté limitada por el rango.
