Muchas proporciones ayudan a los analistas a medir qué tan eficientemente una empresa paga sus facturas, recolecta efectivo de los clientes y convierte el inventario en ventas., analizaremos las cuentas por cobrar y la rotación de inventario, dos razones importantes en la categoría de activos actual. También discutiremos las industrias clave que se benefician de una comprensión profunda de estas proporciones.
Rotación de cuentas por cobrar
Las cuentas por cobrar, o el volumen de negocios, se calcula dividiendo las ventas de una empresa por sus cuentas por cobrar. Es una medida de la eficacia con que una empresa puede cobrar el crédito que extiende a los clientes. Una empresa que es muy buena para cobrar su crédito tendrá un índice de rotación de cuentas por cobrar más bajo. También es importante comparar la proporción de una empresa con la de sus pares en la industria. ( en La importancia de analizar cuentas por cobrar).
Volumen de ventas de inventario
La rotación de inventario es una medida de qué tan eficientemente una compañía convierte su inventario en ventas. Se calcula tomando el costo de los bienes vendidos y dividiéndolo por el inventario. Una vez más, un número menor es mejor e indica que una empresa es bastante eficiente en vender su inventario.
Industrias clave para cuentas por cobrar y rotación de inventario
El hecho básico es que cualquier industria que extienda crédito o tenga inventario físico se beneficiará del análisis de la rotación de sus cuentas por cobrar y de sus índices de rotación de inventario. Puede ser más fácil cubrir compañías que operan con niveles más bajos o insignificantes de cuentas por cobrar e inventario. Hay muy pocas industrias que operan solo con efectivo; la mayoría de las empresas también tienen que negociar con crédito. Sin embargo, ciertas industrias pueden favorecer mucho el efectivo. Pequeños restaurantes o minoristas pueden operar bajo estos términos. Los grandes minoristas que venden consumibles, como Wal-Mart Stores Inc (WMT), Dollar General Corporation (DG) o CVS Health Corp (CVS) tienen niveles más bajos de cuentas por cobrar porque muchos clientes pagan en efectivo o con tarjeta de crédito (compañías de tarjetas de crédito probablemente reembolsar a estos minoristas rápidamente).
La rotación de cuentas por cobrar se vuelve particularmente importante para las industrias donde el crédito se extiende por un largo período de tiempo. La rotación de cuentas por cobrar se convierte en un problema con el cobro de crédito pendiente es difícil o comienza a tomar más tiempo de lo esperado. Una industria donde la rotación de cuentas por cobrar es extremadamente importante es en los servicios financieros. Por ejemplo, CIT Group Inc. (CIT) ayuda a extender el crédito a las empresas y opera una unidad que se especializa en factoring, ayudando a otras compañías a cobrar sus cuentas por cobrar pendientes. Una empresa puede vender sus cuentas por cobrar al Grupo CIT por completo (el Grupo CIT podría mantener las deudas que logre cobrar), solo pagar una tarifa al Grupo CIT por ayuda en el cobro, o alguna combinación de ambos. La empresa cliente se beneficia al liberar capital (por ejemplo, si CIT paga a la empresa cliente por adelantado en efectivo a cambio de las cuentas por cobrar). La venta de cuentas por cobrar (que son, después de todo, un activo corriente) puede considerarse una forma de obtener financiamiento a corto plazo. En algunos casos, puede ayudar a mantener una empresa en apuros en el negocio.
En el frente de rotación de inventario, una empresa que no tiene inventario físico claramente se beneficiará poco de analizarlo. Un ejemplo de una empresa con poco o ningún inventario es la empresa de viajes por Internet Priceline Group Inc. (PCLN). Priceline vende vuelos, hoteles y servicios de viajes relacionados sin tener ningún inventario físico. En cambio, simplemente recauda una comisión por colocar estos inventarios en su colección de sitios web.
Gestión de la cadena de suministro
La gestión de la cadena de suministro consiste en analizar y mejorar el flujo de inventario en todo el sistema de capital de trabajo de una empresa. Esta cadena de suministro puede analizarse observando el inventario en diferentes formas, incluidas las materias primas, el trabajo en progreso y el inventario que está listo para la venta. Comprender el inventario y la rapidez con que se convierte en ventas es especialmente importante en la industria manufacturera. En una encuesta, las empresas que fabrican componentes aeroespaciales y de defensa obtuvieron el puntaje más alto en términos de tener las tasas de rotación de inventario más altas. General Dynamics Corp (GD) tiene la reputación de ser una de las empresas mejor administradas en la industria y ha reportado un índice de rotación de inventario en un solo dígito durante más de una década. Las empresas de componentes para automóviles, automóviles y productos para la construcción también se ubicaron entre las 10 principales. Las empresas de maquinaria y metales también obtuvieron una alta calificación en la rotación de inventario.
Poniendolo todo junto
Una medida que combina la rotación de cuentas por cobrar y la rotación de inventario es el ciclo de conversión de efectivo. También combina las cuentas por pagar o la rotación de A / P (donde un número mayor es mejor; tomar más tiempo para pagar a un proveedor es bueno para conservar efectivo). Tomar 365 y dividir cada uno de estos índices de rotación los convertirá en una medida que puede analizarse por día en el contexto del ciclo de conversión de efectivo. Básicamente, mide cuán eficientemente una empresa recauda dinero de sus clientes y paga a sus proveedores por el inventario que necesita para generar ventas en primer lugar. Puede observar la circularidad del proceso, que resume muy bien algunos de los componentes clave para administrar el capital de trabajo neto.
La línea de fondo
La rotación de cuentas por cobrar y la rotación de inventarios son dos medidas ampliamente utilizadas para analizar qué tan eficientemente una empresa administra sus activos actuales. El análisis de los pasivos corrientes, como la rotación de cuentas por pagar, ayudará a capturar una mejor imagen del capital de trabajo. En general, cualquier empresa que tenga cuentas por cobrar e inventario se beneficiará de un análisis de rotación.
