Los índices de deuda ayudan a los inversores a analizar la capacidad de una empresa para pagar el principal y los intereses de su deuda pendiente. Los índices revelan cómo una empresa financia sus compras de activos y su capacidad para soportar las turbulencias económicas. También indican si la empresa está utilizando la deuda de manera responsable para hacer crecer su negocio o si depende excesivamente de la deuda para cumplir con sus obligaciones centrales. Esto último podría implicar que se avecinan problemas en el futuro cercano.
Ciertos índices de deuda deben compararse con los puntos de referencia, mientras que otros son más subjetivos y mejores en comparación con los índices de pares de la industria y el mercado en general. Para un minorista de gran capitalización como Walmart Inc. (NYSE: WMT), los índices de deuda más confiables para evaluar son el índice de deuda a capital, el índice de cobertura de intereses y el índice de flujo de efectivo a deuda.
Para llevar clave
- Los inversores utilizan los índices de endeudamiento para analizar cómo una empresa financia sus compras de activos y la capacidad de la empresa para pagar su deuda pendiente. Tres índices de endeudamiento comúnmente utilizados para evaluar a una empresa son el índice de endeudamiento, el índice de cobertura de intereses y el flujo de efectivo a -deuda. Una alta relación deuda / capital indica que una empresa depende de la deuda en lugar de capital para financiar sus compras de activos. Al 31 de enero de 2019, la relación deuda / capital de Walmart era de 0, 80, una cifra que indica La compañía estaba usando más capital que deuda para financiar sus compras de activos.
Coeficiente de endeudamiento
La relación deuda / capital (D / E) compara el porcentaje de los activos de una empresa financiados por deuda con el porcentaje financiado por capital. Una alta relación D / E sugiere que una empresa está más apalancada y depende de la deuda para financiar la compra de activos. Si bien el uso de apalancamiento no es algo inherentemente malo, usar demasiado apalancamiento puede colocar a una empresa en una posición precaria.
La relación D / E de Walmart al 31 de enero de 2019 era de 0, 80. Esta es una cifra saludable que se ha mantenido notablemente estable durante la última década. Indica que la compañía está utilizando más capital que deuda para financiar la compra de activos, y sus prácticas de gestión de la deuda no han flaqueado incluso durante un período económicamente turbulento.
Entre sus dos principales competidores, Target tenía una relación D / E más alta en 1.2 a octubre de 2019, mientras que la relación D / E de Costco es más baja en 0.45 a partir de agosto de 2019.
Porcentaje de cobertura de intereses
El índice de cobertura de intereses mide cuántas veces una empresa puede pagar los intereses de su deuda pendiente con sus ganancias actuales. Una relación alta significa que es poco probable que una compañía incumpla con sus obligaciones de deuda en el futuro cercano. La mayoría de los analistas coinciden en que el índice de cobertura de interés aceptable más bajo absoluto es 1.5, aunque los inversores de valor prefieren compañías con un número significativamente mayor.
El índice de cobertura de intereses de Walmart era de 7.45 a partir de octubre de 2019. Con sus ganancias actuales, la compañía podría pagar los intereses de su deuda pendiente casi 7 veces. El índice de cobertura de intereses de Walmart Inc. mejoró de 2016 a 2017, pero luego se deterioró significativamente de 2017 a 2019.
Sin embargo, Costco tenía un índice de cobertura de intereses mucho mayor a 32.51 a partir de agosto de 2019. Target tenía un índice de cobertura de intereses de 8.87 a octubre de 2019.
Ratio de flujo de efectivo a deuda
La relación de flujo de efectivo a deuda mide el porcentaje de la deuda total de una empresa que puede pagar con su flujo de efectivo actual. Esta es una métrica efectiva a considerar junto con el índice de cobertura de intereses porque incluye solo las ganancias que realmente se han materializado en efectivo.
La relación de flujo de efectivo a deuda de Walmart era de 0, 11 a octubre de 2019, lo que significa que su flujo de efectivo actual podría pagar el 11% de su deuda. Muchos analistas consideran que un porcentaje de dos dígitos es un signo saludable. Sin embargo, la relación flujo de efectivo / deuda de Walmart fue mayor en julio de 2018, cuando fue de 0, 20. Será importante hacer una tendencia en el futuro como un indicador del compromiso de la empresa con la gestión responsable de la deuda.
Target tenía una relación de flujo de efectivo a deuda de 0.07 a partir de octubre de 2019, lo que indica que el nivel actual de efectivo operativo de Target es bajo, mientras que Costco es un 1.38 mucho más alto a partir de agosto de 2019.
