¿Qué es una tasa anualizada?
Una tasa de rendimiento anualizada se calcula como el rendimiento anual equivalente que recibe un inversor durante un período determinado. Las Normas de Desempeño de Inversión Global dictan que los retornos de carteras o compuestos por períodos de menos de un año no pueden anualizarse. Esto evita que ocurra el rendimiento "proyectado" en el resto del año.
Entendiendo la tasa anualizada
Las devoluciones anualizadas son devoluciones durante un período reducido a un período de 12 meses. Este proceso de escalado permite a los inversores comparar objetivamente los rendimientos de cualquier activo durante cualquier período.
Cálculo con datos anuales
El cálculo del rendimiento anualizado de una inversión o índice utilizando datos anuales utiliza los siguientes puntos de datos:
P = capital o inversión inicial
G = ganancias o pérdidas
n = número de años
AP = tasa de rendimiento anualizada
La fórmula generalizada, que es exponencial para tener en cuenta el interés compuesto a lo largo del tiempo, es:
AP = ((P + G) / P) ^ (1 / n) - 1
Por ejemplo, suponga que un inversor invirtió $ 50, 000 en un fondo mutuo y, cuatro años después, la inversión vale $ 75, 000. Esta es una ganancia de $ 25, 000 en cuatro años. Por lo tanto, el rendimiento anualizado es:
AP = (($ 50, 000 + $ 25, 000) / $ 50, 000) ^ (1/4) - 1
En este ejemplo, el rendimiento anualizado es del 10, 67 por ciento.
Una ganancia de $ 25, 000 en una inversión de $ 50, 000 durante cuatro años es un retorno del 50 por ciento. Es inexacto decir que el rendimiento anualizado es del 12.5 por ciento, o 50 por ciento dividido entre cuatro porque esto no tiene en cuenta el interés compuesto. Si invierte el resultado del 10.67 por ciento en compuesto durante cuatro años, el resultado es exactamente lo que se espera:
$ 75, 000 = $ 50, 000 x (1 + 10.67%) ^ 4
Es importante no confundir el desempeño anualizado con el desempeño anual. El rendimiento anualizado es la tasa a la que crece una inversión cada año durante el período para llegar a la valoración final. En este ejemplo, un rendimiento del 10.67 por ciento cada año durante cuatro años aumenta de $ 50, 000 a $ 75, 000. Pero esto no dice nada acerca de los rendimientos anuales reales durante el período de cuatro años. Los rendimientos de 4.5 por ciento, 13.1 por ciento, 18.95 por ciento y 6.7 por ciento aumentan $ 50, 000 a aproximadamente $ 75, 000. Además, los rendimientos de 15 por ciento, -7.5 por ciento, 28 por ciento y 10.2 por ciento proporcionan el mismo resultado.
Usando días en el cálculo
Los estándares de la industria para la mayoría de las inversiones dictan la forma más precisa de cálculo de rendimiento anualizado, que utiliza días en lugar de años. La fórmula es la misma, excepto por el exponente:
AP = ((P + G) / P) ^ (365 / n) - 1
Suponga del ejemplo anterior que el fondo devolvió $ 25, 000 durante un período de 1, 275 días. El rendimiento anualizado es entonces:
AP = (($ 50, 000 + $ 25, 000) / $ 50, 000) ^ (365/1275) - 1
El rendimiento anualizado en este ejemplo es del 12, 31 por ciento.
