¿Qué es una cobertura anticipatoria?
Una cobertura anticipada describe una posición de futuros tomada antes de una futura transacción de compra o venta. En términos de negociación de acciones, se utiliza una cobertura anticipatoria cuando un inversionista tiene la intención de ingresar al mercado y quiere reducir su riesgo al tomar una posición larga o corta en el valor objetivo.
DESGLOSE COBERTURA ANTICIPATORIA
Una cobertura anticipatoria generalmente implica tomar una posición larga, pero también puede incluir posiciones cortas cuando se considera una venta eventual. Las coberturas anticipadas generalmente se usan para fijar un precio o proteger parte de la compra de la fluctuación de precios. Los inversores usan coberturas anticipatorias para controlar la entrada al mercado utilizando futuros, pero se asocian más comúnmente con empresas que usan futuros para administrar los costos de los insumos.
Las coberturas anticipatorias son una herramienta útil para que las empresas bloqueen sus costos. Con frecuencia, las empresas realizan proyecciones de producción y demanda para estimar los materiales que necesitan para hacer coincidir sus productos con la demanda esperada. Con estas cifras, una empresa puede elegir cubrir parte o la totalidad de la necesidad esperada a través de una cobertura anticipada. Por ejemplo, un refinador de petróleo que espera un aumento estacional en la demanda de gas en verano para la temporada de viajes y un aumento en la demanda de combustible para calefacción para el invierno puede entrar en coberturas anticipatorias para cubrir la cantidad de los aumentos proyectados y bloquear el precio actual del petróleo. Estas coberturas anticipatorias largas son utilizadas por las empresas cuando esperan que aumenten los costos de los insumos. Los vendedores de productos también pueden usar cortas coberturas anticipatorias para protegerse de los riesgos a la baja durante el tiempo entre la extracción o el crecimiento de un producto y su venta real.
Coberturas anticipatorias para las fluctuaciones monetarias
Las coberturas anticipatorias también se usan directamente contra las monedas cuando las ventas de productos se realizan a través de las fronteras. Por ejemplo, un agricultor que exporta trigo de los Estados Unidos a Inglaterra se pagará en libras una vez que los productos lleguen al destino final. Desafortunadamente, la logística global aún puede requerir un tiempo de envío de varias semanas, por lo que existe un riesgo de cambio real cuando el envío debe pagarse en el momento de la entrega. Si el agricultor está preocupado de que la libra pierda valor durante ese período de tiempo en comparación con el dólar, puede tomar una posición corta en la libra para poder cubrir el declive anticipado.
Coberturas anticipatorias y límites de posición
Las coberturas anticipatorias a menudo se identifican como la función adecuada del mercado de futuros. Básicamente, la cobertura de la persona o entidad utiliza las necesidades de protección para la mercancía cubierta. Esto contrasta con la cobertura especulativa en la que un inversor toma posiciones basadas en una visión de mercado de los cambios de precios sin una participación real en el uso final del producto. Debido a que la cobertura especulativa a menudo excede la cobertura anticipada por un amplio margen, los reguladores del mercado imponen periódicamente límites de posición para mantener la función central del mercado de futuros basada en los mercados de productos básicos reales. Cuando se discuten estas restricciones, la cobertura anticipada a menudo está explícitamente exenta de los límites de posición propuestos para que las empresas puedan obtener protección para parte o la totalidad de su exposición a los precios.
