¿Qué es un árbitro?
Un arbitrageur es un tipo de inversionista que intenta beneficiarse de las ineficiencias del mercado. Estas ineficiencias pueden relacionarse con cualquier aspecto de los mercados, ya sea precio o dividendos o regulación. La forma más común de arbitraje es el precio.
Los árbitros explotan las ineficiencias de los precios haciendo intercambios simultáneos que se compensan entre sí para capturar ganancias libres de riesgo. Un arbitraje, por ejemplo, buscaría discrepancias de precios entre las acciones que cotizan en más de una bolsa comprando las acciones infravaloradas en una bolsa y vendiendo en corto el mismo número de acciones sobrevaluadas en otra bolsa, capturando así ganancias libres de riesgo como los precios en Los dos intercambios convergen.
En algunos casos, también buscan obtener ganancias arbitrando información privada en ganancias. Por ejemplo, un árbitro de adquisición puede usar información sobre una adquisición inminente para comprar acciones de una empresa y beneficiarse de la posterior apreciación de los precios.
Arbitraje
Comprensión de un árbitro
Los árbitros suelen ser inversores con mucha experiencia, ya que las oportunidades de arbitraje son difíciles de encontrar y requieren una negociación relativamente rápida. También deben estar orientados a los detalles y sentirse cómodos con el riesgo. Esto se debe a que la mayoría de las jugadas de arbitraje implican una cantidad significativa de riesgo. También son apuestas con respecto a la dirección futura de los mercados.
Los árbitros juegan un papel importante en la operación de los mercados de capitales, ya que sus esfuerzos por explotar las ineficiencias de los precios mantienen los precios más precisos de lo que serían de otra manera.
Para llevar clave
- Los árbitros son inversores que explotan las ineficiencias del mercado de cualquier tipo. Son necesarios para garantizar que las ineficiencias entre los mercados se resuelvan o se mantengan al mínimo. Los árbitros deben estar orientados a los detalles y sentirse cómodos con el riesgo.
Ejemplos de juegos de arbitraje
Como un simple ejemplo de lo que haría un árbitro, considere lo siguiente.
La acción de la Compañía X se cotiza a $ 20 en la Bolsa de Nueva York (NYSE), mientras que, en el mismo momento, se cotiza por el equivalente de $ 20.05 en la Bolsa de Londres (LSE). Un operador puede comprar las acciones en la NYSE y vender inmediatamente las mismas acciones en la LSE, obteniendo una ganancia total de 5 centavos por acción, menos los costos de negociación. El comerciante aprovecha la oportunidad de arbitraje hasta que los especialistas en NYSE se queden sin inventario de las acciones de la Compañía X, o hasta que los especialistas en NYSE o LSE ajusten sus precios para eliminar la oportunidad.
Un ejemplo de arbitraje de información fue Ivan F. Boesky. Fue considerado un maestro arbitrador de adquisiciones durante la década de 1980. Por ejemplo, acumuló ganancias comprando acciones de petróleo del Golfo y de Getty antes de sus compras por California Standard y Texaco, respectivamente, durante ese período. Se informa que ganó entre $ 50 millones y $ 100 millones en cada transacción.
El aumento de las criptomonedas ofreció otra oportunidad para los árbitros. A medida que el precio de bitcoin alcanzó nuevos récords, se presentaron varias oportunidades para explotar las discrepancias de precios entre múltiples intercambios que operan en todo el mundo. Por ejemplo, bitcoin se negoció con una prima en los intercambios de criptomonedas ubicados en Corea del Sur en comparación con los ubicados en los Estados Unidos. La diferencia en los precios, también conocida como Kimchi Premium, se debió principalmente a la alta demanda de la criptografía en estas regiones. Los comerciantes de criptomonedas se beneficiaron arbitrando la diferencia de precio entre las dos ubicaciones en tiempo real.
