Los valores respaldados por hipotecas (MBS) y las obligaciones de deuda garantizadas (CDO) son conceptos diferentes con una superposición frecuente entre ellos. Los MBS son inversiones que los pequeños bancos regionales reempaquetan como un medio para financiar hipotecas al revenderlas como valores a través de los mercados de inversión. Las inversiones de CDO se utilizan generalmente para agrupar muchas hipotecas y otros instrumentos de préstamo por nivel de riesgo para los inversores. Muchos MBS también son CDO. Después de que un banco pequeño financia una hipoteca, la hipoteca se empaqueta como una inversión con bienes raíces que respaldan la seguridad como garantía.
Las obligaciones de deuda garantizadas a menudo se crean a partir de hipotecas riesgosas como un medio de distribuir el riesgo entre múltiples productos y prestatarios. Los grupos de inversiones CDO, conocidos como tramos, se venden por partes a los inversores con los valores más riesgosos que exigen tasas de rendimiento más altas para los inversores. Los mejores tramos generalmente se financian primero, ya que tienen menos riesgo. Los instrumentos CDO ofrecen valores sintéticos con un nivel de riesgo personalizado. Como valores sintéticos, los instrumentos CDO tienen las características de muchos tipos de inversión diferentes. Las inversiones sintéticas se realizan agrupando diferentes tipos de activos y préstamos. Esto da como resultado inversiones complejas con características personalizadas. Muchos activos de MBS se utilizan, junto con otros tipos de deudas, en la creación de instrumentos CDO.
Algunos MBS son CDO; en otras palabras, ya que se financian mediante la creación e intercambio de instrumentos financieros sintéticos. Muchos profesionales financieros sostienen que el uso generalizado de inversiones sintéticas de alto riesgo contribuyó significativamente a la recesión mundial experimentada en 2007 y poco después.
