¿Qué es una garantía de seguridad respaldada por hipotecas?
El hecho de que una garantía respaldada por hipotecas (MBS) esté respaldada por una garantía depende de quién emita la garantía. Un MBS es una seguridad creada a través de la titulización. A través de la titulización, los activos subyacentes son préstamos otorgados a individuos y empresas que usan los fondos para comprar edificios y viviendas.
Las hipotecas están aseguradas por el prestamista para las propiedades compradas por los prestatarios, y las hipotecas a menudo están respaldadas por algún tipo de seguro de propietarios. Sin embargo, este seguro solo protegerá al emisor de la hipoteca (o al acreedor hipotecario) y no a los propietarios de un MBS emitido para la misma hipoteca subyacente. Esto explica parte del riesgo para los inversores de MBS.
Para llevar clave
- Un MBS es una garantía creada a través de la titulización mediante la cual los activos subyacentes son préstamos utilizados para comprar edificios y viviendas. Los préstamos, o hipotecas, están garantizados por el prestamista y, a menudo, están respaldados por el seguro de propietarios. Sin embargo, este seguro solo protege al acreedor hipotecario, no a los propietarios del MBS subyacente. Un MBS puede estar garantizado o no; depende del emisor. Los cuatro emisores principales son Fannie Mae, Freddie Mac, Ginnie Mae y emisores privados.
Cómo funciona una garantía de seguridad respaldada por hipotecas
Si un gran número de deudores hipotecarios comienzan a incumplir con sus hipotecas, el prestamista tendrá dificultades para pasar los pagos de la hipoteca a los propietarios de MBS. Dependiendo de cuán diversificado esté el conjunto subyacente de hipotecas en las regiones demográficas y geográficas, el riesgo de incumplimiento de una hipoteca puede mitigarse.
Sin embargo, si un número significativo de deudores hipotecarios comienzan a incumplir con sus préstamos, el acreedor hipotecario puede incumplir con sus MBS. Este nivel de incumplimiento hará que los inversores sufran, lo que demuestra la necesidad de algún tipo de seguro o garantía.
Dependiendo del emisor, un MBS puede o no estar garantizado. Hay cuatro emisores principales de MBS:
- Fannie Mae (la Asociación Nacional de Hipotecas Nacionales) está patrocinada por el gobierno de los Estados Unidos y puede emitir y garantizar problemas de MBS. Es una empresa que cotiza en bolsa y se estableció para mantener la liquidez del capital y garantizar que las personas de ingresos bajos a medianos puedan comprar viviendas. Tenga en cuenta que la garantía de Fannie Mae se basa en su propia salud corporativa y no está respaldada por el gobierno. Freddie Mac (la Corporación Federal de Préstamos Hipotecarios para el Hogar) es similar a Fannie Mae en que también está patrocinado por el gobierno de los EE. UU. Y es propiedad de los accionistas. Fue creado para proporcionar competencia en el mercado hipotecario secundario, que Fannie Mae originalmente monopolizó. Al igual que Fannie Mae, Freddie Mac puede emitir y garantizar MBS, pero su garantía no está respaldada por el gobierno.Ginnie Mae (Asociación Nacional de Hipotecas del Gobierno) difiere de Fannie Mae y Freddie Mac en que opera como una agencia gubernamental. No emite MBS, y sus garantías están respaldadas por la plena fe y crédito del gobierno de los Estados Unidos. Además, Ginnie Mae garantiza los problemas de MBS de instituciones privadas calificadas. Ginnie Mae también tiene una política de garantía más estricta, ya que principalmente garantiza préstamos asegurados por la Administración Federal de Vivienda (FHA) u otras aseguradoras calificadas. Los emisores privados también emiten MBS. Si un emisor privado está calificado por Ginnie Mae, su emisión está garantizada por esa agencia gubernamental. Si, por otro lado, no está calificado por Ginnie Mae, entonces el problema de MBS no está garantizado.
