Las compañías de pequeña capitalización tienden a ser más riesgosas que las grandes. Tienen más potencial de crecimiento y ofrecen mejores rendimientos, especialmente a largo plazo. Pero no cuentan con los recursos de las grandes empresas de capitalización, lo que las hace más vulnerables a eventos negativos y sentimientos bajistas. Esta vulnerabilidad se refleja en la volatilidad de las empresas de pequeña capitalización, que históricamente ha sido mayor que la de las grandes empresas. Son una inversión especialmente arriesgada durante un período de contracción económica, ya que están menos equipados que las empresas de gran capitalización para hacer frente a la fuerte disminución de la demanda.
Con una alta volatilidad, el rendimiento obtenido por los inversores varía significativamente del rendimiento promedio que esperan, lo que hace que los rendimientos reales sean más difíciles de predecir y hace que la inversión sea potencialmente más riesgosa. Por ejemplo, de 1997 a 2012, el Russell 2000 (un índice de pequeñas empresas) arrojó un 8, 6% anualizado, en comparación con el 4, 8% para el S & P 500 (que consiste principalmente en grandes empresas). Sin embargo, en el mismo período, el Russell 2000 tuvo aproximadamente un tercio más de volatilidad.
En el período comprendido entre 2003 y 2013, la volatilidad de los fondos de pequeña capitalización medida por la desviación estándar fue de 19.28. Para los fondos de gran capitalización, fue de 15.54. (Durante el mismo período, los fondos de pequeña capitalización arrojaron un rendimiento promedio anual de 9.12%, y los fondos de gran capitalización arrojaron un rendimiento de 7.12%.) En resumen, esto significa que el rendimiento de los fondos de pequeña capitalización varió de su promedio en 19.28 puntos porcentuales 68% del tiempo, y el retorno de los fondos de gran capitalización varió de su promedio en 15.54 puntos porcentuales el 68% del tiempo. La mayor variabilidad de los fondos de pequeña capitalización refleja una mayor volatilidad.
Las empresas de gran capitalización suelen ser una inversión más segura, especialmente durante una recesión en el ciclo económico, ya que tienen muchas más probabilidades de sufrir cambios sin daños significativos. Esto los hace más atractivos para los inversores, atrayendo un flujo estable de capital, lo que contribuye a que su volatilidad sea baja.
Por otro lado, las empresas de gran capitalización no tienen el potencial de crecimiento de las empresas de pequeña capitalización, ya que su tamaño les impide cambiar rápidamente de dirección y aprovechar nuevas oportunidades; Los recursos más grandes que los amortiguan también pueden ser una carga. Debido a que son más ágiles, las compañías de pequeña capitalización pueden correr más riesgos y aprovechar los eventos y tendencias. Esto a su vez les lleva históricamente a tener un mejor retorno de la inversión que los grandes.
