¿Qué es un precio promedio?
El precio promedio de un activo o valor se toma como el promedio aritmético simple de los precios de cierre durante un período de tiempo específico, o durante períodos específicos de duración intradía. Para un precio promedio intradía, cuando se ajusta por volumen de negociación, se puede derivar el precio promedio ponderado por volumen (VWAP).
El precio promedio de un bono se calcula sumando su valor nominal al precio pagado por él y dividiendo la suma por dos. El precio promedio a veces se usa para determinar el rendimiento al vencimiento de un bono donde el precio promedio reemplaza el precio de compra en el cálculo del rendimiento al vencimiento.
Para llevar clave
- El precio promedio es el precio promedio de un activo o valor durante un período de tiempo. Para los promedios intradía, el precio promedio ponderado por volumen, o VWAP, es una métrica importante para los comerciantes e inversores. Para los comerciantes técnicos, los promedios móviles (MA) son se utiliza para una variedad de indicadores de tendencia y reversión. El precio promedio de un bono se calcula a partir de su valor nominal y precio de mercado y se utiliza para derivar su rendimiento al vencimiento (YTM).
Entendiendo el precio promedio
En matemática básica, un precio promedio es una medida representativa de un rango de precios que se calcula tomando la suma de los valores y dividiéndolo por el número de precios que se examinan. El precio promedio reduce el rango en un solo valor, que luego se puede comparar con cualquier punto para determinar si el valor es mayor o menor de lo que se esperaría.
En situaciones donde hay un rango de precios, puede ser útil calcular el precio promedio para simplificar un rango de números en un solo valor. Por ejemplo, si durante un período de cuatro meses ganó $ 104, $ 105, $ 110 y $ 115 de sus inversiones, el rendimiento promedio de su cartera será ($ 104 + $ 105 + $ 110 + $ 115) / 4 = $ 108.50.
Ejemplo de precio promedio en bonos
En el sector financiero, el precio promedio se atribuye principalmente a los bonos. Los tenedores de bonos que desean conocer la tasa de rendimiento total que obtendrán de un bono que se mantiene hasta el vencimiento pueden calcular una métrica conocida como el rendimiento al vencimiento (YTM). Se puede calcular una estimación del rendimiento al vencimiento utilizando la tasa promedio al vencimiento (ARTM) del bono. El ARTM determina el rendimiento midiendo la proporción del rendimiento promedio por año al precio promedio del bono. Para un bono de cupón, el rendimiento al vencimiento se puede calcular de la siguiente manera:
- YTM = C + ÷ (F + P) / 2
Dónde:
- C = tasa de cupón F = valor nominal P = precio de compra = número de años
Por ejemplo, considere un inversor que compró un bono corporativo con una prima a la par por $ 1, 100 y una tasa de cupón anual del 5% con seis años para vencer. Los pagos de cupones anuales serán, por lo tanto, del 5% x $ 1, 000 del valor nominal del bono corporativo = $ 50. YTM es el siguiente:
- $ 50 + ÷ ($ 1, 000 + $ 1, 100) / 2 $ 33.33 / $ 1, 050 = 3.17%
La lógica detrás de la fórmula es que el monto de la prima por encima del par, es decir, F - P = $ 1, 000 - $ 1, 100 = - $ 100 se divide entre el número de años hasta el vencimiento. Por lo tanto, - $ 100/6 = - $ 16.67 es la cantidad que reduce el pago de cupones por año. Por lo tanto, a pesar de que el inversor recibe un cupón de $ 50 por año, su rendimiento real o promedio es de $ 50 - $ 16.67 = $ 33.33 por año desde que compró el bono a un precio por encima del par. Dividiendo el rendimiento promedio por el precio medio o promedio es el rendimiento al vencimiento del tenedor de bonos.
Si bien el precio promedio de un bono no es el método más preciso para encontrar su YTM, sí ofrece a los inversores un indicador aproximado y simple para averiguar el valor de un bono.
Tenga en cuenta que si el bono se compró con un descuento a la par, el rendimiento promedio anual del inversor será mayor que el pago del cupón. Además, si un inversor compró el bono a la par, su rendimiento promedio por año será igual a la tasa del cupón. En este caso, el YTM también será igual a la tasa del cupón después de dividir el rendimiento promedio por año entre el precio promedio del bono.
Precio promedio ponderado por volumen
El precio promedio ponderado por volumen (VWAP) es un punto de referencia comercial utilizado por los comerciantes que proporciona el precio promedio al que se ha negociado un valor durante todo el día, en función del volumen y el precio. Es importante porque proporciona a los comerciantes información sobre la tendencia y el valor de un valor.
Los grandes compradores institucionales y los fondos mutuos utilizan la relación VWAP para ayudar a entrar o salir de las acciones con el menor impacto posible en el mercado. Por lo tanto, cuando sea posible, las instituciones intentarán comprar por debajo del VWAP o vender por encima del mismo. De esta manera, sus acciones empujan el precio hacia el promedio, en lugar de alejarse de él.
Los comerciantes minoristas tienden a usar VWAP más como una herramienta de confirmación de tendencia, similar a un promedio móvil. Cuando el precio está por encima de VWAP, solo buscan iniciar posiciones largas. Cuando el precio está por debajo de VWAP, solo buscan iniciar posiciones cortas.
VWAP se calcula sumando los dólares negociados para cada transacción (precio multiplicado por el número de acciones negociadas) y luego dividiendo por el total de acciones negociadas.
VWAP = ∑Volumen∑Precio * Volumen
