Las acciones de Bank of America Corporation (BAC) se han limitado durante la mayor parte de 2019, oscilando entre el soporte a mediados de $ 20 y la resistencia a $ 30. Acaba de volver a aumentar la resistencia por rango por tercera vez este año, una vez más levantando la esperanza de una ruptura que recompense a los pacientes pacientes. Es difícil descartar algo en un entorno de mercado que haya estado lleno de sorpresas, pero parece más probable una recesión renovada, debido a los múltiples vientos en contra.
En primer lugar, la Reserva Federal está reduciendo las tasas de interés a un ritmo rápido, reduciendo el diferencial nocturno que los bancos comerciales necesitan para aumentar las ganancias. No es casualidad que la acción haya tenido el mejor desempeño en años en 2017, y se espera que los recortes de impuestos del nuevo presidente provoquen un aumento en las tasas de interés. La Fed se encaminó por ese camino, pero el ciclo de tasas crecientes fue abortado tan pronto como la guerra comercial amenazó con llevar a la economía estadounidense a una recesión.
Gran parte de ese miedo se ha descontado en 2019 debido a la fuerza implacable de los datos económicos mensuales. Aun así, las corporaciones estadounidenses han realizado pocas inversiones de capital que requieren préstamos de bancos comerciales, en lugar de utilizar el exceso de capital para recomprar acciones. Las recesiones económicas en otros países del primer mundo no están ayudando, ya que controlan la deuda que se traduce en beneficios bancarios saludables.
Aun así, hay razones para ser optimistas sobre el futuro de Bank of America. La compañía ha hecho un gran trabajo respondiendo a los desafíos de esta década, reconstruyendo un negocio que se desmoronó durante el colapso económico de 2008. Y la automatización también viene al rescate, con gran parte del trabajo pesado de la industria financiera ahora realizado por algoritmos, en lugar de comerciantes o vendedores que esperan grandes bonificaciones de fin de año.
Gráfico BAC a largo plazo (1995-2019)
TradingView.com
La acción aumentó la resistencia en el máximo de 1987 en 1995 y entró en un fuerte avance de tendencia que superó a mediados de los $ 40 durante el contagio asiático en 1998. Se vendió en dos oleadas en el nuevo milenio, encontrando apoyo en cinco años bajo en la adolescencia superior a principios de 2001. Un aumento constante de ese nivel completó un viaje de ida y vuelta al máximo anterior en 2003, antes de una ruptura en 2004 que registró ganancias impresionantes en el máximo histórico de noviembre de 2006 en $ 55.08.
Se hundió con los mercados mundiales durante el mercado bajista en 2008 a 2009, cayendo al mínimo más bajo desde 1982 y rebotando a $ 19.86 en 2010, marcando el máximo más alto en los próximos siete años. Una recesión en 2012 registró un mínimo más alto, preparando el escenario para una tendencia alcista en cámara lenta que se estancó tres puntos por debajo del máximo anterior en 2014. Un segundo mínimo más alto en 2016 presagió tiempos mucho mejores, generando un interés de compra saludable que completó una ruptura importante después de La elección presidencial.
La tendencia alcista terminó en marzo de 2018 después de que la acción atravesó el retroceso del 50% de la caída del mercado bajista, generando una acción lateral que ha cruzado el nivel armónico repetidamente en los últimos 18 meses. Este es un patrón constructivo pero neutral, que indica un equilibrio estable entre compradores y vendedores. Desafortunadamente para los toros, el patrón podría persistir durante años sin un catalizador, como un acuerdo comercial definitivo con China.
El oscilador estocástico mensual entró en un ciclo de compra cerca del nivel de sobreventa en junio de 2018 y todavía está involucrado en ese aumento. Dos ondas de compra dentro de la señal (cuadro gris) predicen un tercer y último impulso, lo que sugiere que la acción podría recuperarse por encima de la línea azul hacia el final del año y probar el máximo de 2018. Solo tenga en cuenta que la resistencia dura por encima de esa barrera predice ganancias lentas en lugar de un asalto rápido a máximos de varios años.
La línea de fondo
Las acciones del Bank of America están probando la resistencia del rango de 2019 y podrían explotar en el cuarto trimestre, alcanzando el máximo de 2018.
