¿Qué es un apretón de oso?
Un apretón de oso es una situación en la que los vendedores se ven obligados a cubrir sus posiciones a medida que los precios aumentan repentinamente, lo que se suma al creciente impulso alcista.
Para llevar clave
- Un apretón de oso es una situación en la que los vendedores se ven obligados a cubrir sus posiciones a medida que los precios aumentan repentinamente, lo que se suma al creciente impulso alcista. Un apretón de oso puede ser un evento intencional precipitado por las autoridades financieras, como los bancos centrales, o podría ser un subproducto de la psicología del mercado donde los creadores de mercado, aprovechando la disminución de la presión de venta, intensifican sus esfuerzos de compra para impulsar el precio de ese valor más alto. Los comerciantes contrarios acumulan posiciones largas en activos muy cortos con la esperanza de que un apretón bajista pueda estar a la vista.
Mentalidades del mercado: Bulls vs. Osos
Comprensión de un apretón de oso
Un apretón bajista es un cambio repentino en las condiciones del mercado que obliga a los comerciantes, que intentan beneficiarse de la disminución de los precios, a recomprar los activos subyacentes a un precio más alto de lo que vendieron al ingresar a la operación.
Un apretón de oso puede ser un evento intencional precipitado por las autoridades financieras, como los bancos centrales, o podría ser un subproducto de la psicología del mercado donde los creadores de mercado, aprovechando la disminución de la presión de venta, intensifican sus esfuerzos de compra para elevar el precio de ese valor.
Un apretón de oso diseñado por un banco central se realiza con la intención de apuntalar el precio de una moneda en el mercado de divisas (FX). Esto se logra comprando grandes cantidades de esa moneda, esencialmente reduciendo la oferta disponible en el mercado, lo que resulta en que la moneda se aprecie bruscamente y desencadene una presión bajista. Si bien es más común en los mercados de divisas, puede producirse una presión bajista en cualquier mercado donde el precio de un activo aumenta repentinamente. Los vendedores que mantienen posiciones cortas en divisas u otros activos deben comprar al precio de mercado vigente para cubrir su posición, lo que, dada la velocidad del movimiento, a menudo resulta en pérdidas significativas.
A menudo, un apretón de oso se asocia con un apretón corto, una frase que es más popular entre el inversionista promedio. Un apretón corto es una situación en la que un valor muy corto, como una acción o una materia prima, se mueve bruscamente más alto, obligando a más vendedores cortos a cerrar sus posiciones cortas, lo que solo sirve para aumentar la presión al alza sobre el precio de ese valor. Es probable que los creadores de mercado que pueden arrinconar el mercado inicien un apretón de osos si consideran que las circunstancias están maduras para tal evento.
Como el término implica, los traders se ven exprimidos de sus posiciones, generalmente con pérdidas. En el mercado de valores, generalmente se desencadena por un desarrollo positivo que sugiere que la acción puede estar cambiando. Aunque el cambio en la fortuna de las acciones solo puede ser temporal, pocos vendedores cortos pueden darse el lujo de arriesgarse a perder pérdidas en sus posiciones cortas y pueden preferir cerrarlas, incluso si eso significa tomar una pérdida sustancial.
Si una acción comienza a subir rápidamente, la tendencia puede seguir aumentando porque los vendedores en corto probablemente querrán salir. Por ejemplo, si una acción sube un 15% en un día, aquellos con posiciones cortas pueden verse obligados a liquidar y cubrir su posición comprando la acción. Si suficientes vendedores cortos vuelven a comprar las acciones, el precio sube aún más.
Aprovechando un apretón de oso
Los contrarios buscan activos que tengan un gran interés a corto plazo. El interés a corto es el número de acciones que se han vendido a corto pero que aún no se han cubierto o cerrado. Los contrarios buscan estos activos específicamente debido a la posibilidad de que ocurra un pequeño apretón. Estos operadores pueden acumular posiciones largas en el activo muy corto.
La recompensa de riesgo-recompensa por un comercio de activos muy corto en los dígitos bajos bajos es favorable para los contrarios con posiciones largas. Su riesgo se limita al precio pagado por él, mientras que el potencial de ganancias es ilimitado. Este riesgo se opone al perfil de riesgo-recompensa del vendedor en corto, que soporta pérdidas teóricamente ilimitadas si la acción aumenta más en un pequeño apretón.
Como ejemplo, considere una hipotética compañía de biotecnología, Medico, que tiene un candidato a fármaco en ensayos clínicos avanzados. Existe un considerable escepticismo entre los inversores sobre si este candidato a droga funcionará, y como resultado, cinco millones de los 25 millones de acciones en circulación de Medico se han reducido. El interés corto en Medico es, por lo tanto, del 20%, y con un volumen de negociación diario promedio (ADTV) de un millón de acciones, el índice de interés corto (SIR) es cinco. Esto, esencialmente, significa que tomaría cinco días para que los vendedores en corto recompren todas las acciones de Medico que se han vendido en corto.
Suponga que debido al interés corto masivo, Medico había disminuido de $ 15 hace unos meses a $ 5 poco antes de la publicación de los resultados de los ensayos clínicos. El anuncio de los resultados indica que el candidato a medicamento de Medico funciona mejor de lo esperado. Las acciones de Medico se separarán en las noticias, quizás a $ 8 o más, a medida que los especuladores compren las acciones y los vendedores en corto se apresuren a cubrir sus posiciones cortas, lo que conduce a una mayor compra y una mayor apreciación de las acciones de Medico.
