Movimientos mayores
Mientras que las acciones han languidecido en las últimas dos semanas, los bonos del Tesoro de EE. UU. A largo plazo se han disparado al alza. El popular ETF de bonos del Tesoro de más de 20 años iShares (TLT) formó un patrón técnico para manejar y manejar la semana pasada, lo que implica que puede haber aún más margen al alza.
Un patrón de copa y asa normalmente interrumpe una tendencia alcista a largo plazo con una corrección bajista que forma un fondo redondeado durante un período de más de unas pocas semanas. Los operadores buscan el precio para consolidarse en un patrón de bandera o banderín cerca de los máximos anteriores antes de salir nuevamente al alza, que es lo que sucedió el miércoles pasado.
En mi experiencia, se puede crear un objetivo de precio inicial mínimo mediante el uso de un retroceso de Fibonacci anclado en la parte superior e inferior de la porción de "copa" del patrón. En este caso, el objetivo inicial para TLT fue de aproximadamente $ 128.95 por acción, que se cumplió el martes y se superó hoy.
El precio objetivo tradicional para un patrón de copa y asa es igual a la profundidad total de la copa proyectada sobre la parte superior del patrón; eso es $ 130.56 por acción en este escenario. Para aquellos de ustedes que deseen ver otro patrón muy similar a este en TLT, pueden encontrarlo haciendo que su gráfico regrese al cuarto trimestre de 2014.
Un patrón técnico como este tiene valor para los inversores que evalúan el impulso en el mercado de bonos y entre los ETF de bonos, pero también proporciona información sobre el entorno de mercado más amplio. Como mencioné en las emisiones del Asesor Gráfico del lunes y martes, la curva de rendimiento del mercado de bonos continúa señalando una probabilidad creciente de una recesión económica en los próximos 10 a 18 meses. Uno de los factores que impulsan esa señal es el aumento de los precios de los bonos a largo plazo.
S&P 500
Mientras tanto, el S&P 500 ahora ha completado su patrón bajista de cabeza y hombros. Se puede usar una metodología de focalización similar con los patrones de cabeza y hombros, que está en el rango de 2.705 en el S&P 500. Como he mencionado anteriormente, los patrones de reversión bajista tienen una tasa muy alta de falla en el mercado de valores, por lo que incluso este tipo de la ruptura debe verse escépticamente mientras esperamos una confirmación adicional.
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Nuevas formas de intercambiar la copa y el patrón del mango
Zonas horarias de Fibonacci
La curva de rendimiento de bonos tiene poderes predictivos
Indicadores de riesgo - Confirmación bajista
Charles Dow (de la fama de Dow Jones) desarrolló un conjunto de conceptos de análisis técnico que llamamos "teoría de Dow" hace más de 100 años. Uno de los principios centrales de la teoría de Dow se relaciona con la confirmación entre índices. Específicamente, los inversores deben desconfiar de una ruptura en un índice que no esté confirmada por una ruptura similar en otro índice.
La confirmación alcista tradicional consiste en un índice bursátil de gran capitalización que alcanza nuevos máximos con un índice de transporte. En mi experiencia, la confirmación también puede proporcionar una señal útil a la baja. Si el S&P 500 (grandes límites) está alcanzando nuevos mínimos a corto plazo y las acciones de transporte rompen el apoyo al mismo tiempo, las perspectivas deberían ser mucho más cautelosas.
Una señal como esa apenas comienza a formarse. En el siguiente cuadro, he aplicado un oscilador técnico de convergencia de convergencia de media móvil (MACD) al Índice promedio de transporte Dow Jones. Como puede ver, el precio del índice estaba alcanzando máximos más altos en febrero y abril, mientras que el MACD estaba alcanzando máximos más bajos. Esto se llama divergencia bajista e indica un entorno de mayor riesgo.
En el mercado de valores, la mayoría de las señales bajistas tienden a indicar solo una corrección a corto plazo, por lo que el precio objetivo más común para un patrón como este es el mínimo entre los dos máximos en 10, 000. Ese objetivo inicial se alcanzó el martes y aún puede actuar como soporte si el precio comienza a subir nuevamente esta semana. Sin embargo, este también es un punto de inflexión válido que podría proporcionar la mitad de la confirmación de una disminución mayor si el soporte se rompe firmemente en el corto plazo.
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Teoría de Dow y la tendencia primaria
Operando con la divergencia MACD
¿Tesla será tomada por Ford, Apple o Toyota?
Conclusión: operaciones bajistas frente a control de riesgos
En el Chart Advisor de hoy, he señalado algunas señales técnicas negativas que están agregando algo de peso a un pronóstico más bajista en el corto plazo. Sin embargo, instaría paciencia en este punto. Aunque vale la pena monitorear estas señales, todavía están dentro de un rango provisional para los brotes que aún podrían revertirse con una sierra alcista. Debido a que la tasa de fracaso de los patrones bajistas en el mercado de valores es tan alta, generalmente recomiendo que los operadores consideren incluso las señales bajistas más convincentes como un indicador de tiempo para un mayor control del riesgo, en lugar de operaciones cortas o bajistas.
Por ejemplo, muchos inversores profesionales se reasignarán a posiciones más conservadoras, se cubrirán con opciones de venta o venderán primas con llamadas cortas cuando aumente el impulso bajista. Si el impulso realmente se acelera a la baja, entonces se justifican tácticas más agresivas. Solo tenga en cuenta que, históricamente, el riesgo de identificar incorrectamente un mercado bajista demasiado pronto es mucho mayor que perderse por completo los verdaderos movimientos bajistas.
