DEFINICIÓN de mejor ejecución
La mejor ejecución es un mandato legal que requiere que los corredores brinden la ejecución de órdenes más ventajosa para sus clientes dado el entorno de mercado imperante. La mejor ejecución abarca varias características clave que los corredores deben examinar, rastrear y documentar al elegir cómo enrutar el capital, una opción o una orden de fianza para la ejecución. El corredor debe probar que, después de examinar estas características, utilizó "diligencia razonable" para elegir cómo encaminar la orden de ejecución. Estas características clave son la naturaleza del mercado para la seguridad (es decir, volatilidad, disponibilidad de comunicación, precio y liquidez relativa); el número de mercados examinados; tipo y tamaño de transacción; y con qué facilidad se puede obtener una cotización.
DESGLOSE Mejor ejecución
La mejor ejecución no es solo una pauta ética; También es la ley. Esencialmente, es una ley establecida para garantizar que los corredores prioricen los intereses de sus clientes. Los corredores tienen opciones sobre dónde enrutan las operaciones para su ejecución. A veces, las entidades que ejecutan operaciones pueden ofrecer incentivos a los corredores para usar sus servicios. Estos incentivos pueden venir en muchas formas, como pagos en dólares blandos. Las mejores leyes de ejecución son la forma en que la SEC se asegura de que los intereses de los clientes no se vean comprometidos en nombre de los corredores que aceptan estos incentivos. Para cumplir con esta medida, los intermediarios deben informar a la SEC trimestralmente sobre cómo se enrutan los pedidos de los clientes. FINRA también realiza exámenes de rutina donde se auditan las mejores prácticas de ejecución de las firmas de corretaje.
Las regulaciones adicionales de mejor ejecución, llamadas MiFID II, entrarán en vigencia en enero de 2018. Estas nuevas regulaciones están destinadas a reforzar la ronda original de regulaciones MiFID que se lanzaron en 2007. Los principales cambios para la segunda ronda de reglas MiFID incluyen la especificación de que Las firmas de corretaje deben tomar "pasos suficientes" para garantizar una ejecución favorable de las órdenes de los clientes en lugar de "pasos razonables", y la regulación adicional de que los bancos tendrán que publicar anualmente sus cinco principales destinos de ejecución por volumen de negociación.
