¿Qué es el valor intangible calculado (CIV)?
El valor intangible calculado es un método para valorar los activos intangibles de una empresa. Este cálculo intenta asignar un valor fijo a los activos intangibles que no cambiarán de acuerdo con el valor de mercado de la compañía. Un activo intangible es un activo no físico. Los ejemplos de activos intangibles incluyen patentes, marcas registradas, derechos de autor, buena voluntad, reconocimiento de marca, listas de clientes y tecnología patentada.
Debido a que un activo intangible no tiene forma física y no se convierte fácilmente en efectivo, calcular su valor puede ser un desafío. Sin embargo, hay momentos en que calcular el valor de los activos intangibles se vuelve crítico. Por ejemplo, los propietarios que buscan vender su empresa pueden contratar a un tasador comercial para valorar específicamente los activos intangibles de la empresa.
Para llevar clave
- Un valor intangible calculado (CIV) es un método para valorar los activos intangibles de una empresa, que son activos que no son de naturaleza física.Los ejemplos de activos intangibles incluyen reconocimiento de marca, fondo de comercio, patentes, marcas registradas, derechos de autor, tecnología patentada y listas de clientes. El CIV toma en consideración factores como las ganancias antes de impuestos de una empresa, el rendimiento promedio de una empresa sobre activos tangibles y el rendimiento promedio de la industria sobre activos tangibles.
Comprensión del valor intangible calculado (CIV)
Con frecuencia, los activos intangibles de una empresa se valoran restando el valor en libros de una empresa de su valor de mercado. Sin embargo, los opositores a este método sostienen que debido a que el valor de mercado cambia constantemente, el valor de los activos intangibles también cambia, por lo que es una medida inferior.
Por otro lado, el valor intangible calculado tiene en cuenta factores adicionales, como las ganancias antes de impuestos de la empresa, el rendimiento promedio de la empresa sobre activos tangibles y el rendimiento promedio de la industria sobre activos tangibles.
Determinación del valor intangible calculado (CIV)
Encontrar el CIV de una empresa implica siete pasos:
- Calcule las ganancias promedio antes de impuestos de los últimos tres años. Calcule los activos tangibles promedio de fin de año de los últimos tres años. Calcule el rendimiento de los activos (ROA) de la compañía. Calcule el ROA promedio de la industria para el mismo período de tres años que en el Paso 2.Calcule el ROA en exceso multiplicando el ROA promedio de la industria por los activos tangibles promedio calculados en el Paso 2. Reste el exceso de rendimiento de las ganancias antes de impuestos del Paso 1. Calcule la tasa impositiva corporativa promedio de tres años y multiplique por el exceso de rendimiento. Deduzca el resultado del exceso de rendimiento. Calcule el valor presente neto (VPN) del exceso de rendimiento después de impuestos. Use el costo de capital de la compañía como una tasa de descuento.
La línea de fondo
Es mucho más fácil calcular un valor preciso para activos tangibles que activos intangibles. Los activos tangibles, como el inventario de productos, edificios, terrenos y equipos, son visibles y fáciles de entender. Debido a que los activos intangibles son más difíciles de valorar, las empresas pueden optar por contratar a un evaluador o tasador de negocios externo para realizar la tarea compleja de identificar los activos únicos de la empresa y ponerles un valor. Cuando una empresa está a la venta, este proceso se vuelve más crítico ya que las preguntas sobre el valor de los activos pueden generar disputas entre el comprador y el vendedor.
A pesar de las dificultades de valoración planteadas por los activos intangibles, estos activos pueden desempeñar un papel muy importante en el éxito de una empresa. Apple Inc. (AAPL), por ejemplo, ha gastado mucho dinero y tiempo para desarrollar su tecnología patentada y reconocimiento de marca, que se puede ver en el diseño de productos, logotipos, empaques y lemas de la compañía, todo lo cual impacta la capacidad de Apple para generar ganancias y ventas.
