Los bancos comerciales se vendieron en abril a pesar de los fuertes informes de ganancias del primer trimestre, y la reacción bajista continuó hasta la primera semana de mayo. Las acciones del banco han subido a mediados de mes, pero es poco probable que el repunte genere una ruptura por encima de los máximos del mercado alcista publicados a principios de este año. Lo más probable es que los vendedores en corto vuelvan a cargar posiciones en la próxima semana o dos, lo que hará que los nombres más importantes del sector vuelvan a los mínimos más bajos desde noviembre de 2017.
El aumento de las tasas de interés es bueno para los bancos, al menos al principio del ciclo, porque los spreads más amplios durante la noche deberían generar mayores ganancias. Es posible que esos ingresos ya estén incluidos en los precios actuales, con un crecimiento constante pero poco impresionante en 2018 como el principal obstáculo. Si recuerdan, los bancos se recuperaron fuertemente cuando se aprobó la ley de reducción de impuestos, y los compradores especularon que el capital liberado se traduciría en mayores salarios, PIB y actividad comercial.
La economía de los EE. UU. Continúa avanzando en 2018, pero los recortes de impuestos han agregado poco al alza hasta ahora, con la tasa de crecimiento del PIB disminuyendo en un segundo trimestre, registrando un repunte insignificante de 2.3% en los tres meses terminados el 31 de marzo. se ubican en 4.0%, pero hay poca confianza en que el número final llegue a ese nivel, especialmente con empleos inferiores a lo esperado en marzo y abril que ahora proyecta aumentos salariales anuales por debajo del 3.0%.
El componente Dow JPMorgan Chase & Co. (JPM) estalló por encima del máximo de 2015 en $ 70.61 en noviembre de 2016 e ingresó en un fuerte avance de tendencia que se convirtió en un canal ascendente en mayo de 2017. En febrero de 2018 registró un máximo histórico de $ 119.33 y volcó, rompiendo el soporte del canal en abril. Un soporte de rebote de mayo cerca de $ 105 ahora ha alcanzado una nueva resistencia, mientras que el oscilador estocástico mensual acaba de pasar al primer ciclo de venta desde julio de 2017.
El nivel de $ 115 marca la línea en la arena en este patrón de dos lados, con un pico de compra por encima de ese nivel que abre la puerta a una tercera prueba de resistencia de rango. El volumen en balance (OBV) ha tenido un gran impacto desde febrero, cayendo en línea recta al mínimo más bajo desde el comienzo de 2018. El indicador apenas se movió durante el rebote de mayo, lo que aumenta las probabilidades de que los vendedores agresivos regresen en el Próximas sesiones. (Para más información, vea: Por qué las acciones de Big Bank están a punto de desmoronarse ).
Las acciones de Bank of America Corporation (BAC) se recuperaron a $ 19.86 en 2010 luego de una caída del mercado bajista a un mínimo de varias décadas en un solo dígito. Finalmente estalló por encima de ese nivel después de las elecciones presidenciales, alcanzando un máximo de ocho años en $ 25.80 en marzo de 2017. La acción eliminó esa barrera en octubre y se recuperó en los bajos $ 30, donde los vendedores regresaron en enero de 2018. Dos intentos de ruptura fracasó en marzo, generando una reversión que cayó en el mínimo de febrero a principios de abril.
La acción se ha negociado en un rango relativamente estrecho desde ese momento, con vendedores que repelen los intentos de aumentar el promedio móvil exponencial de 50 días (EMA). Ahora ha alcanzado esta barrera por tercera vez en cuatro semanas, después de un rápido descenso que encontró soporte en la EMA de 200 días cerca de $ 28.50. La brecha del 22 de marzo entre $ 31.50 y $ 32 podría marcar una barrera más potente en esta batalla entre toros y osos, con una reversión que genera una prueba en el mínimo de mayo, mientras que una ruptura debería alcanzar el máximo de enero.
Citigroup Inc. (C) todavía cotiza casi 500 puntos por debajo del pico de 2007 como resultado de la dilución masiva de una división inversa de uno por diez necesaria para mantener el banco a flote después del colapso económico. Las acciones se atascaron en los bajos $ 50 al comienzo de la década, finalmente subieron esa barrera en diciembre de 2016 y entraron en una tendencia alcista que se estancó justo por encima de $ 60 en el primer trimestre de 2016.
La acción del precio luego se deslizó hacia un canal ascendente, registrando un nuevo máximo en junio y ganando terreno a un ritmo rápido en el máximo de nueve años de enero de 2018 en $ 80.70. La disminución posterior rompió el soporte del canal en marzo, dejando el stock en soporte en la EMA de 200 días. Una prueba de mayo en el nivel bajo encontró compradores dispuestos, con el aumento actual que ahora prueba la resistencia EMA de 50 días. Un rally por encima de $ 73.38 debería aliviar el daño técnico, mientras que la resistencia del canal ahora se alinea con el máximo de 2018.
La línea de fondo
Los grandes bancos comerciales se han unido a la resistencia después de la acción bajista de abril y podrían disminuir en las próximas semanas, recompensando las ventas cortas dirigidas. (Para leer más, consulte: ¿Por qué estas 4 acciones bancarias son una ganga ?)
