Las acciones de Qualcomm Inc. (QCOM) han caído casi un 9% en lo que va de 2018, pero lo que es peor, las acciones permanecen más del 15% de sus máximos de enero. Los operadores de opciones apuestan a que las acciones de Qualcomm caerán aproximadamente un 16% a mediados de octubre a medida que aumenten las probabilidades de que la compañía no pueda cerrar su acuerdo para NXP Semiconductors NV (NXPI), mientras que las perspectivas comerciales para la compañía parecen sombrías.
Se espera que la compañía informe los resultados hoy después del cierre de la negociación. El 25 de julio también es la fecha en que los inversores conocerán el destino de la adquisición propuesta por Qualcomm de $ 44 mil millones de NXP. Los analistas esperan que las ganancias de Qualcomm disminuyan en casi un 15%, mientras que se espera que los ingresos disminuyan en más del 2%.
Apuestas bajistas
Los operadores de opciones apuestan a que las perspectivas comerciales de la compañía no solo empeoran, sino que el acuerdo de NXP se derrumbará y no salvará a Qualcomm. Los puestos de $ 50 que vencen el 20 de octubre han visto un nivel creciente de actividad con el interés abierto aumentando a unos 18, 000 contratos abiertos. Con las opciones cotizando a $ 0.75 por contrato, un comprador de las opciones de venta necesitaría que las acciones caigan aproximadamente un 16% a $ 49.25 para alcanzar el precio actual de $ 58.50, si las opciones se mantienen hasta el vencimiento.
Ganancias decrecientes
Si los reguladores en China no aprueban la adquisición propuesta de Qualcomm de NXP, entonces Qualcomm se quedará solo. Los analistas buscan que las ganancias de Qualcomm disminuyan en un 23% en el año fiscal 2018, a $ 3.29 desde $ 4.28 en 2017. Las perspectivas para el negocio parecen mejorar en 2019 a medida que los analistas ven un aumento de las ganancias en un 16% a $ 3.81, y otro 9% en el año fiscal 2020 a $ 4.16 por acción, pero aún no puede volver a los niveles de 2017. La compañía a menudo ha hablado de hacer una recompra de acciones en caso de que falle el acuerdo de NXP, lo que ayuda a aumentar las ganancias por acción.
Sin crecimiento
La perspectiva de ingresos para la compañía puede reflejar mejor cuán sombrías podrían ser las cosas para Qualcomm si el acuerdo de NXP se derrumbara. Con ingresos que cayeron más del 5, 5% en 2018. La mala noticia es que se espera que la compañía aumente los ingresos solo un 3% en 2019 y se mantenga estable en 2020. Los ingresos han caído drásticamente para Qualcomm en los últimos años.
Sin la finalización de NXP, Qualcomm parece que será difícil encontrar crecimiento orgánico para impulsar las acciones al alza en los próximos años. Parece que los operadores están apostando a que el mercado se vuelve amargo con Qualcomm en los próximos meses, ya que la realidad se valora en acciones.
