¿Qué es una llamada en una llamada?
Una llamada en una llamada (CoC, o CaCall) es un tipo de opción exótica en la que el inversor compra una opción de compra secundaria con disposiciones personalizadas que le da la opción de comprar una opción de compra simple sobre un valor subyacente. Es un tipo de opción compuesta (tarifa dividida) conocida como una opción en una opción. Otras estrategias similares incluyen call on a put, put y put.
Cómo funciona una llamada en una llamada
Las opciones call on a call son un tipo de opción exótica con términos personalizados que operan en intercambios alternativos. Con una opción call en una opción call, el titular tiene una opción call secundaria que le otorga el derecho pero no la obligación de comprar una opción call simple con términos específicos a un precio específico.
Una llamada en una llamada puede ser beneficiosa para un inversor si se ofrece a un precio óptimo. El titular de la llamada secundaria tiene el derecho pero no la obligación de comprar una llamada simple. En general, las opciones call on a call están estructuradas con ejercicio estadounidense. Por lo tanto, el inversor tiene hasta la fecha de vencimiento para ejercer la llamada secundaria. La llamada secundaria y la llamada simple vanilla se pueden ejercer simultáneamente o por separado.
Si el inversor ejerce la llamada compuesta simultáneamente, entonces cree que la simple llamada vainilla está en el dinero y en su punto más rentable. Cuando se ejercen ambas opciones compuestas, el inversor recibe la opción de compra subyacente que se ejerce inmediatamente para recibir el valor subyacente. Si el titular de la opción compuesta elige ejecutar solo la primera parte del contrato, recibirá la opción de compra simple a su vencimiento especificado y el precio de ejercicio para una futura promulgación.
En algunos casos, un inversionista puede utilizar una opción call en una opción call para extender su exposición a un activo subyacente a un bajo costo. Muchas opciones permiten una función de desplazamiento que proporciona una exposición prolongada, pero una opción call on a call puede permitir esto a un costo menor. Por ejemplo, si el titular de la compra compuesta considera que el precio de la opción de compra subyacente es beneficioso para sus planes de inversión, puede ejercer el primer tramo de la opción para obtener la opción simple con una fecha de vencimiento futura.
Para llevar clave
- Una opción call on call es una opción exótica que le da al titular el derecho de comprar una opción simple antes de que expire el contrato. Por lo tanto, una call call es un tipo de opción compuesta en una opción que involucra una llamada para comprar una call. un inversionista puede usar una opción de compra para extender su exposición a un activo subyacente a un bajo costo, y puede usarse en el desarrollo inmobiliario para garantizar los derechos de propiedad sin estar obligado a comprometerse.
Precios de una llamada en una llamada
Antes del vencimiento, el valor de la opción simple vainilla dependerá del valor del activo que representa la opción subyacente. En el mercado de opciones, los inversores pueden usar varias metodologías para calcular el valor de su opción. El modelo Metron es un método que se ha introducido para las opciones compuestas. En general, todas las técnicas de modelado se basarán principalmente en el valor comercial de la seguridad subyacente en la que se centra el contrato.
Una llamada compuesta en una opción de compra es una opción compleja que resulta en costos más altos. El inversor deberá pagar un costo de transacción que tenga en cuenta la ejecución de ambas opciones. Es importante considerar el costo de la opción compuesta, ya que puede disminuir la rentabilidad de la inversión en general.
Aplicación en el mundo real
Si bien la especulación en los mercados financieros siempre será una parte importante de la actividad de opciones compuestas, las empresas comerciales pueden encontrarlas útiles al planificar u ofertar en un proyecto grande. En algunos casos, deben obtener financiación o suministros antes de comenzar o ganar el proyecto. Si no construyen o ganan el proyecto, podrían quedarse con financiación que no necesitan. En este caso, las opciones compuestas proporcionan una póliza de seguro.
Lo mismo también es cierto para las instituciones que proporcionan el financiamiento, ya que buscan cubrir su exposición si se comprometen a proporcionar el dinero que necesitan las empresas para sus proyectos y esas empresas no ganan sus negocios.
