DEFINICIÓN de certificado de depósito invocable
Un certificado de depósito exigible es un certificado de depósito asegurado por la FDIC (CD) que contiene una función de llamada similar a otros tipos de valores de renta fija exigibles. El banco emisor puede canjear (recuperar) los CD que se pueden llamar antes del vencimiento establecido, generalmente dentro de un período de tiempo determinado y a un precio de llamada preestablecido.
DESGLOSE Certificado de depósito invocable
Un certificado de depósito invocable tiene dos características: un CD y una seguridad invocable. Un certificado de depósito, o CD, es un depósito a plazo emitido por los bancos a los inversores que compran los CD para ganar intereses sobre su inversión por un período fijo de tiempo. El producto financiero paga intereses hasta su vencimiento, momento en el cual el inversionista o depositante puede acceder a sus fondos. Aunque todavía es posible retirar dinero de un CD antes de la fecha de vencimiento, esta acción a menudo incurrirá en una multa por retiro anticipado. Un CD generalmente ofrece una tasa de rendimiento más alta que una cuenta de ahorro estándar y se considera una inversión libre de riesgo asegurada hasta $ 250, 000 por la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) o la National Credit Union Administration (NCUA).
Un valor exigible es aquel que el emisor puede canjear anticipadamente, especialmente en tiempos de tasas de interés decrecientes que le permiten al prestatario refinanciar sus valores que devengan intereses. Un banco agrega una función de llamada a un CD para que no tenga que seguir pagando una tasa más alta al titular del CD si las tasas de interés caen. Los CD exigibles a menudo se canjean con una prima por su precio de compra como un incentivo para que los inversores asuman el riesgo de compra asociado con la inversión.
Por ejemplo, si un banco emite un CD tradicional que paga 4.5% al inversionista, y las tasas de interés caen hasta un punto en el que el banco podría emitir el mismo CD a otra persona por solo 3.5%, el banco estaría pagando una tasa 1% más alta por la duración del CD. Al usar un CD invocable, el banco puede refinanciar sus CD existentes pagando una prima de llamada a los inversores y reemitir el CD con un rendimiento del 3.5%.
La prima de la llamada es un monto superior al valor nominal del CD, y generalmente disminuye a medida que el CD se acerca a su fecha de vencimiento. La prima de la llamada se establece en la declaración de divulgación que estipula los términos del CD, incluida la fecha de la llamada. La fecha de la llamada es la fecha en que el banco puede recuperar sus acciones. En nuestro ejemplo anterior, si el banco emitió un CD con vencimiento en 2 años pero estableció su primera fecha de llamada después de seis meses a partir de la fecha de emisión, el banco no podrá retirar su CD dentro de los primeros seis meses del plazo del bono vida. Este período de bloqueo ofrece una garantía a los inversores de que se pagarán intereses durante al menos seis meses antes de que se pueda canjear el CD.
La incorporación de disposiciones de compra a los CD crea un riesgo de reinversión para los inversores. Este es el riesgo de que el depósito a plazo se pueda retirar antes de tiempo, lo que obliga al inversor a reinvertir sus ganancias en un CD que paga intereses más bajos.
