¿Qué son los gastos de capital - CapEx?
Los gastos de capital, comúnmente conocidos como CapEx, son fondos utilizados por una empresa para adquirir, actualizar y mantener activos físicos como propiedades, edificios, una planta industrial, tecnología o equipo.
CapEx se utiliza a menudo para emprender nuevos proyectos o inversiones por parte de la empresa. Hacer gastos de capital en activos fijos puede incluir todo, desde reparar un techo hasta construir, comprar un equipo o construir una fábrica nueva. Las empresas también realizan este tipo de desembolso financiero para mantener o aumentar el alcance de sus operaciones.
Dicho de otra manera, CapEx es cualquier tipo de gasto que una empresa capitaliza o muestra en su balance general como una inversión, en lugar de en su estado de resultados como un gasto.
La fórmula para CapEx es
CapEx = ΔPP & E + Depreciación actual donde: CapEx = Gastos de capitalΔPP & E = Cambio en propiedad, planta y equipo
Gastos de capital (CAPEX)
Cómo calcular el CapEx
También puede calcular los gastos de capital utilizando los datos del estado de resultados y el balance general de una empresa. En el estado de resultados, encuentre el monto del gasto de depreciación registrado para el período actual. En el balance general, ubique el saldo de elementos de línea de propiedad, planta y equipo (PP&E) del período actual.
Localice el saldo PP&E del período anterior de la compañía y tome la diferencia entre los dos para encontrar el cambio en el saldo PP&E de la compañía. Agregue el cambio en PP&E al gasto de depreciación del período actual para llegar al gasto de CapEx del período actual de la compañía.
¿Qué le dice la métrica CapEx?
Los gastos de capital no deben confundirse con los gastos operativos (OpEx). Los gastos operativos son gastos a más corto plazo necesarios para cubrir los costos operativos continuos de administrar un negocio. A diferencia de los gastos de capital, los gastos operativos pueden deducirse por completo de los impuestos de la compañía en el mismo año en que ocurren los gastos.
CapEx puede decirle cuánto está invirtiendo una empresa en activos fijos existentes y nuevos para mantener o hacer crecer el negocio. En términos de contabilidad, un gasto se considera un gasto de capital cuando el activo es un activo de capital recién comprado o una inversión que tiene una vida de más de un año, o que mejora la vida útil de un activo de capital existente. Los gastos por artículos como equipos que tienen una vida útil de menos de un año, de acuerdo con las pautas del IRS, deben ser cargados en el estado de resultados.
Si un gasto es un gasto de capital, debe capitalizarse. Esto requiere que la compañía distribuya el costo del gasto (el costo fijo) a lo largo de la vida útil del activo. Sin embargo, si el gasto es uno que mantiene el activo en su estado actual, el costo generalmente se deduce por completo en el año en que se incurre en el gasto.
CapEx se puede encontrar en el flujo de efectivo de las actividades de inversión en el estado de flujo de efectivo de una empresa. Diferentes compañías destacan CapEx de varias maneras, y un analista o inversionista puede verlo en la lista como gastos de capital, compras de propiedades, planta y equipo (PP&E), gastos de adquisición, etc. Es probable que la cantidad de gastos de capital que una compañía pueda tener depende de la industria que ocupa.
Algunas de las industrias más intensivas en capital tienen los niveles más altos de gastos de capital, incluidas las industrias de exploración y producción de petróleo, telecomunicaciones, manufactura y servicios públicos. Por ejemplo, Ford Motor Company, para el año fiscal que finalizó 2016, tuvo $ 7, 46 mil millones en gastos de capital, en comparación con Medtronic que compró PPE por valor de $ 1, 25 mil millones para el mismo año fiscal.
Para llevar clave
- Un gasto de capital es un pago por bienes o servicios registrados, o capitalizados, en el balance general en lugar de los gastos en el estado de resultados. El gasto de CapEx es importante para que las compañías mantengan propiedades, planta y equipo existentes, e inviertan en nuevas tecnologías y otros activos. para el crecimiento. Si un artículo tiene una vida útil de menos de un año, debe cargarse en el estado de resultados en lugar de capitalizarse.
Ejemplo de cómo usar los gastos de capital
Además de analizar la inversión de una empresa en sus activos fijos, la métrica CapEx se utiliza en varias proporciones para el análisis de la empresa. El índice de flujo de efectivo a gasto de capital, o índice CF / CapEX, se relaciona con la capacidad de una empresa para adquirir activos a largo plazo utilizando el flujo de efectivo libre. La relación de flujo de efectivo a gastos de capital a menudo fluctuará a medida que las empresas atraviesen ciclos de gastos de capital grandes y pequeños.
Una relación superior a 1 podría significar que las operaciones de la compañía están generando el efectivo necesario para financiar sus adquisiciones de activos. Por otro lado, un índice bajo puede indicar que la empresa está teniendo problemas con las entradas de efectivo y, por lo tanto, con la compra de activos de capital. Una compañía con una proporción de menos de uno puede necesitar pedir prestado dinero para financiar su compra de activos de capital.
CF a CapEx se calcula de la siguiente manera:
CF / CapEx = Flujo de CapExCash de Operaciones donde: CF / CapEx = Flujo de efectivo al índice de gastos de capital
Con esta fórmula, el CF / CapEx de Ford Motor Company es el siguiente:
$ 7.46 mil millones $ 14.51 mil millones = 1.94
El CF / CapEx de Medtronic es el siguiente:
$ 1.25 mil millones $ 6.88 mil millones = 5.49
Es importante tener en cuenta que esta es una relación específica de la industria y solo debe compararse con una relación derivada de otra compañía que tenga requisitos de CapEx similares.
El gasto de capital también se puede usar para calcular el flujo de efectivo libre a capital (FCFE) para una empresa con la siguiente fórmula:
FCFE = EP− (CE − D) × (1 − DR) −ΔC × (1 − DR) donde: FCFE = Flujo de caja libre a capital EP = Ganancias por acciónCE = CapExD = DepreciaciónDR = Ratio de deudaΔC = Δ Capital neto, cambio en capital de trabajo neto
O, alternativamente, se puede calcular como:
FCFE = NI − NCE − ΔC + ND − DR donde: NI = Ingresos netos NCE = CapEx neto Net = Nueva deuda DR = Pago de la deuda
Cuanto mayor sea el gasto de capital para una empresa, menor será el flujo de efectivo libre a capital.
