¿Qué es la estructura de capital?
La estructura de capital es la combinación particular de deuda y capital utilizado por una empresa para financiar sus operaciones y crecimiento en general. La deuda viene en forma de emisiones de bonos o préstamos, mientras que el capital puede venir en forma de acciones comunes, acciones preferentes o ganancias retenidas. La deuda a corto plazo, como los requisitos de capital de trabajo, también se considera parte de la estructura de capital.
Para llevar clave
- La estructura de capital es la forma en que una empresa financia sus operaciones generales y su crecimiento. La deuda consiste en dinero prestado que se le devuelve al prestamista, comúnmente con gastos por intereses. La equidad consiste en los derechos de propiedad de la empresa, sin la necesidad de pagar ninguna inversión. La relación deuda / capital (D / E) es útil para determinar el riesgo de las prácticas de endeudamiento de una empresa.
Estructura capital
Comprender la estructura de capital
Tanto la deuda como el patrimonio se pueden encontrar en el balance general. Los activos de la compañía, que también figuran en el balance general, se compran con esta deuda y patrimonio. La estructura de capital puede ser una mezcla de deuda a largo plazo, deuda a corto plazo, acciones ordinarias y acciones preferentes de una empresa. Al analizar su estructura de capital, se considera la proporción de deuda a corto plazo versus deuda a largo plazo de una empresa.
Cuando los analistas se refieren a la estructura de capital, lo más probable es que se refieran a la relación deuda / capital (D / E) de una empresa, que proporciona información sobre cuán riesgosas son las prácticas de endeudamiento de una empresa. Por lo general, una empresa que está fuertemente financiada por deuda tiene una estructura de capital más agresiva y, por lo tanto, presenta un mayor riesgo para los inversores. Sin embargo, este riesgo puede ser la fuente principal del crecimiento de la empresa.
La deuda es una de las dos formas principales en que una empresa puede recaudar dinero en los mercados de capitales. Las empresas se benefician de la deuda debido a sus ventajas fiscales; Los pagos de intereses realizados como resultado de préstamos de fondos pueden ser deducibles de impuestos. La deuda también permite a una empresa o negocio retener la propiedad, a diferencia del capital. Además, en tiempos de bajas tasas de interés, la deuda es abundante y de fácil acceso.
La equidad permite a los inversores externos tomar una propiedad parcial de la empresa. La equidad es más cara que la deuda, especialmente cuando las tasas de interés son bajas. Sin embargo, a diferencia de la deuda, no es necesario devolver el capital. Esto es un beneficio para la empresa en caso de disminución de ganancias. Por otro lado, el patrimonio representa un reclamo del propietario sobre las ganancias futuras de la empresa.
Medidas de estructura de capital
Las empresas que utilizan más deuda que capital para financiar sus activos y financiar actividades operativas tienen un alto índice de apalancamiento y una estructura de capital agresiva. Una empresa que paga activos con más capital que deuda tiene un índice de apalancamiento bajo y una estructura de capital conservadora. Dicho esto, un alto índice de apalancamiento y una estructura de capital agresiva también pueden conducir a tasas de crecimiento más altas, mientras que una estructura de capital conservadora puede conducir a tasas de crecimiento más bajas.
Importante
El objetivo de la administración de la empresa es encontrar la combinación ideal de deuda y capital, también conocida como la estructura de capital óptima, para financiar las operaciones.
Los analistas usan la relación deuda / capital (D / E) para comparar la estructura de capital. Se calcula dividiendo los pasivos totales por el patrimonio total. Las compañías inteligentes han aprendido a incorporar tanto la deuda como el capital en sus estrategias corporativas. A veces, sin embargo, las empresas pueden depender demasiado de la financiación externa, y de la deuda en particular. Los inversores pueden monitorear la estructura de capital de una empresa al rastrear la relación D / E y compararla con los pares de la industria de la compañía.
