¿Qué es una relación de gastos después del reembolso?
Un índice de gastos después del reembolso representa los gastos reales pagados por un inversionista de fondos mutuos. Este índice de gastos se calcula restando los reembolsos realizados a los clientes de fondos mutuos por la administración, así como cualquier exención de honorarios contractuales del índice de reembolso anterior a los gastos.
También se conoce como relación de gastos netos.
DESGLOSE DESPUÉS DE LA TASA DE GASTOS DE REEMBOLSO
Después del reembolso, los índices de gastos devuelven a los inversores los gastos indirectos, como los dividendos pagados en acciones que un gerente vendió en corto, en lugar de pasarlos directamente a los clientes. Además, algunos fondos de fondos, o fondos mutuos que invierten en múltiples fondos mutuos para lograr una mejor diversificación, reembolsan una parte de los honorarios por los fondos subyacentes en los que invierten.
Además, algunos gerentes renuncian voluntariamente a ciertas tarifas de fondos para mantener los precios competitivos. Por ejemplo, una compañía que administra un fondo mutuo administrado activamente que cobra 1.25% al año pero que tiene un bajo rendimiento constante puede decidir reembolsar el 0.50% de las tarifas por un cierto período de tiempo, para alinear los gastos posteriores al reembolso con los rivales. eso funcionó de manera similar, pero solo cobró tarifas del 0, 75%.
Las exenciones de tarifas permiten que el fondo establezca un nivel máximo sobre el monto cobrado a los accionistas. Cuando un fondo adopta un límite de gastos, se denomina fondo limitado.
Por ejemplo, muchos fondos mutuos del mercado monetario que suelen cobrar tarifas del 0, 45% al año o más tuvieron que reembolsar una parte de las tarifas durante varios años a principios y mediados de la década de 2010, debido a un largo tramo de rendimientos históricamente bajos. Los retornos de los inversores serían totalmente planos o, en algunos casos, negativos de lo contrario. En lugar de anunciar estos fondos con tarifas del 0, 10% o menos de forma permanente, muchos optaron por limitar las tarifas de los fondos. Luego, estas compañías enumeraron un índice de gastos después del reembolso, además del índice de gastos normales para sus respectivos fondos.
También es posible que las compañías de fondos mutuos reembolsen parte de la tarifa 12b-1, que se destina al pago de comisiones de corretaje y a la publicidad y promoción del fondo. Sin embargo, un reembolso por estas tarifas es más raro.
Por qué los gerentes usan después de las relaciones de gastos de reembolso
Desde la perspectiva de una empresa de gestión de inversiones, a veces es necesario reducir las tarifas de forma temporal para mantener a los clientes. Sin embargo, muchas compañías siguen temerosas de cambiar temporalmente sus tarifas antes del reembolso, porque luego se vuelve muy difícil aumentar las tarifas nuevamente en una fecha posterior. Los clientes se acostumbran a pagar las tarifas más bajas y se dan cuenta cuando vuelven a subir.
Mantener las tarifas técnicamente iguales pero ofrecer un reembolso temporal ayuda a mantener satisfechos a los clientes, luego permite que la compañía de fondos mutuos reclame que sus tarifas no aumentaron cuando finaliza el reembolso.
