Tabla de contenido
- Ratio de gastos
- Ratio de gastos brutos
- Ratio de gastos netos
- Renuncias y reembolsos
- Otros factores importantes de ETF
- La línea de fondo
Los ETF, como los fondos mutuos, agrupan el dinero de los inversores para que un administrador de cartera profesional pueda invertir esos fondos en un índice de mercado particular o con una estrategia específica. A estos administradores de cartera se les debe pagar por sus servicios, y se deben cubrir otros costos, incluidos los gastos generales, mercadotecnia y tarifas comerciales. Todos estos honorarios se agrupan en la relación de gastos del fondo.
Para llevar clave
- Los ETF son cada vez más populares, ya que proporcionan la diversificación y la gestión profesional de un fondo mutuo, pero a un costo menor. Incluso con costos bajos, los ETF cobrarán tarifas por gestión, gastos generales, comercialización y comercio (entre otras cosas) que están incluidos en su índice de gastos. El índice de gastos brutos es el porcentaje total de los activos de un fondo mutuo que se dedican a administrar el fondo, mientras que el índice de gastos netos incluye los costos de negociación y cualquier reembolso y exención.
Ratio de gastos
Un índice de gastos es lo que cada inversionista paga anualmente en un fondo para cubrir:
- Tarifa anual Tarifas administrativas (mantenimiento de registros, envío de prospectos, servicio al cliente, mantenimiento del sitio web, etc.) Tarifas 12b-1 (costos de comercialización y distribución) Costos basados en activos
Al evaluar el costo de poseer un ETF, a menudo verá dos cifras: una relación de gastos brutos y netos. Estos números son importantes, pero contendrán costos diferentes y transmitirán información diferente sobre el costo relativo del fondo.
A muchos inversores les resulta difícil entender la diferencia entre el índice de gastos brutos y el índice de gastos netos. Así es como difieren.
Ratio de gastos brutos
El índice de gastos brutos es el porcentaje de los activos utilizados para administrar un fondo antes de cualquier exención y reembolso. Por lo tanto, el índice de gastos brutos es lo que los accionistas habrían pagado sin esas exenciones y reembolsos. El índice de gastos brutos solo afecta al fondo, no a los accionistas actuales.
Si un fondo que cotiza en bolsa tiene un índice de gastos brutos del 2% y un índice de gastos netos del 1%, indica que el 1% de los activos del fondo se están utilizando para renunciar a las tarifas, reembolsar los gastos y ofrecer reembolsos. ¿Pero es esto sostenible? Eso es algo que debe determinar en función de su propia investigación. Dicho esto, si ve una relación de gastos brutos por encima del 4%, debe tener cuidado.
Ratio de gastos netos
El índice de gastos netos (a veces conocido como el índice de gastos totales) proviene del precio de la acción después de exenciones y reembolsos. En algunos casos, un fondo puede tener acuerdos establecidos para renunciar, reembolsar o recuperar algunas de las tarifas del fondo. Este suele ser el caso de los nuevos fondos. Una compañía de inversión y sus administradores de fondos pueden acordar renunciar a ciertas tarifas luego del lanzamiento de un nuevo fondo para mantener la proporción de gastos más baja para los inversores. El índice de gastos totales representa los honorarios cobrados al fondo después de que se hayan realizado exenciones, reembolsos y recuperaciones. Estas reducciones de tarifas suelen ser por un período de tiempo específico después del cual el fondo puede incurrir en todos los costos totales.
En lugar de lo que los accionistas habrían pagado, la relación de gastos netos es un pago real como porcentaje de los activos bajo administración. La siguiente relación de gastos también incluirá típicamente los costos de negociación, tales como comisiones de corretaje, tarifas de cambio y costos de compensación.
Comprensión de exenciones y reembolsos
Los fondos más nuevos y más pequeños generalmente tendrán índices de gastos brutos más altos porque su costo es mayor en términos relativos. Sin embargo, los fondos más pequeños utilizarán exenciones y reembolsos para atraer nuevos inversores. Piense en ello como un minorista que ejecuta una promoción para atraer a más clientes a la tienda. Otro buen ejemplo es un nuevo supermercado que llega a la ciudad y utiliza precios más bajos en un intento de robar participación de una marca existente. Después de varias semanas, o quizás dos o tres meses, el supermercado aumentará los precios para mejorar sus márgenes. Al igual que el minorista o el supermercado, ese período promocional para un ETF podría llegar a su fin.
Si el índice de gastos brutos es mayor que el índice de gastos netos, entonces, como inversor, está apostando a que los activos bajo administración crecerán lo suficiente como para compensar esos gastos. Si no es así como se desarrolla la situación debido al bajo rendimiento, se eliminarán las exenciones. Cuanto más amplio sea el diferencial entre el índice de gasto bruto y el índice de gasto neto, más probable será que se eliminen las exenciones. También busque la fecha de finalización de la exención si está disponible. En términos más simples, si el bruto es más alto que el neto, aumenta las probabilidades de que el índice de gastos del fondo se mueva más alto en el futuro.
La buena noticia es que si el fondo puede hacer crecer sus activos bajo administración, entonces el fondo se vuelve menos costoso de administrar, lo que luego reduce la relación de gastos. Como inversionista, esto sería beneficioso porque los índices de gastos más altos afectan sus ganancias y exacerban sus pérdidas.
Otros factores importantes de ETF
Cuando lees acerca de las relaciones de gastos, se hace referencia a la relación de gastos netos. Puede encontrar esta información yendo a Yahoo Finance, ingresando el ticker ETF y seleccionando Perfil. Desde allí, desplácese hacia abajo hasta la sección Resumen del fondo. Debajo hay un resumen de las Operaciones del Fondo. Aquí es donde encontrará la relación de gastos netos. Si esa relación de gastos está por encima del 0, 44%, entonces está por encima de la relación de gastos promedio que se encuentra en todo el universo ETF. Esto no significa que el ETF deba descartarse de la consideración de inversión, pero sí significa que tendrá que hacer su tarea. Por ejemplo, ¿otro ETF que rastrea lo mismo ofrece una relación de gastos más baja? Además, observará el Volumen de negocios anual en la sección Operaciones del fondo. Si ese porcentaje es alto, entonces indica una gestión activa y generalmente significará una relación de gastos alta. Los ETF pasivos generalmente tienen una baja rotación y una baja relación de gastos.
Los índices de gastos son importantes, pero no son la única métrica a tener en cuenta al elegir un ETF. También observe el volumen promedio diario de negociación. Si está por encima de 1 millón de acciones por día, entonces es líquido, lo que le permitirá comprar y vender con facilidad. Cualquier cosa por encima de 100, 000 acciones negociadas por día puede estar bien, pero revise el diferencial de oferta y demanda para asegurarse de que esté ajustado. De lo contrario, puede ser golpeado con costos ocultos. Para evitar esto, use órdenes limitadas opuestas a las órdenes de mercado.
Si va a negociar ETFs apalancados e inversos volátiles, entonces debería considerar tener un plan de juego específico para comprar acciones y una estrategia de salida. De lo contrario, el reequilibrio diario, las altas tasas de gastos y las comisiones tienen el potencial de conducir a un golpe significativo.
La línea de fondo
Como inversor, no paga el índice de gastos brutos en un ETF. Pero si ve una gran diferencia entre el bruto y la red, podría indicar mayores gastos en el futuro porque es más probable que se eliminen las exenciones y los reembolsos. También tenga en cuenta otros riesgos asociados con los ETF, especialmente para aquellos que se gestionan activamente.
