Para satisfacer la frenética demanda de activos de Bitcoin, dos grandes empresas comenzarán a ofrecer acciones de una versión limitada de un fondo cotizado en bolsa esta semana, como lo describe The Wall Street Journal. Este movimiento estará habilitado por una "solución" que permite que los ETF de cifrado se negocien sin la aprobación de la SEC. En última instancia, esto podría allanar el camino para ofrecer ETF criptográficos regulados a los inversores principales como parte del mercado de ETF de $ 3.9 billones.
Crypto ETF limitado disponible para 'compradores institucionales calificados'
Van Eck Securities Corp. y SolidX Management LLC están empleando la Norma 144A de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), que eximirá a las acciones del ETF criptográfico limitado del registro de valores y permitirá la colocación privada de valores a "compradores institucionales calificados". La advertencia es que las acciones solo se pueden vender a ciertos compradores institucionales, como fondos de cobertura, corredores y bancos. Eso significa que las acciones de VanEck SolidX Bitcoin Trust no estarán abiertas a inversores minoristas o compradores individuales.
“A diferencia de un ETF, no figura en un intercambio nacional, sino que se cita en la plataforma OTC Link ATS. Este es el primer tipo de oferta de su tipo. Dado que se comercializará sin receta a través de transacciones de corredor a corredor, nos hemos referido casualmente a él como un fondo negociado de corredor, un BTF ”, dijo Ed Lopez, jefe del producto ETF en VanEck, según CoinDesk.
Cripto en la corriente principal
El lanzamiento del fondo de Van Eck y Solid Management demuestra el impulso de las criptomonedas como Bitcoin, el mayor activo digital por capitalización de mercado, para obtener acceso a los inversores principales.
"Las acciones proporcionarán a los inversores institucionales acceso a un producto de bitcoin respaldado físicamente que sea comercializable a través de cuentas de corretaje tradicionales y de primer nivel", se lee en un comunicado de prensa conjunto. "Las acciones son el primer producto autorizado de calidad institucional que proporciona exposición a bitcoin y permite un proceso estándar de creación y redención de ETF".
Los activos digitales como Bitcoin han aumentado casi tres veces este año, pero han caído casi un 20% de su máximo en verano. La brutal venta en el mundo de las criptomonedas después de una burbuja récord a fines de 2018 pareció debilitar significativamente el interés minorista e institucional. Aún así, hay una ventaja de primer movimiento potencialmente grande para la empresa que puede obtener un ETF de Bitcoin aprobado.
Obstáculos, riesgos reglamentarios
Todo esto se produce cuando la criptografía sigue siendo un mercado arriesgado y relativamente inmaduro. Muchos desconfían de los ETF criptográficos, dado el hecho de que si bien existe un interés general más amplio y la adopción de activos digitales, el mercado de poco más de una década aún no está regulado.
La Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) ha negado repetidamente los intentos de comercializar activos de inversión basados en Bitcoin. Si bien a principios de este año, el Comisionado de la SEC, Robert Jackson, indicó que espera que una propuesta de ETF cumpla "eventualmente" con los estándares de la SEC, la agencia gubernamental retrasó las decisiones sobre las propuestas de ETF de Bitcoin por parte de Bitwise Asset Management, VanEck / SolidX y Wilshire Phoenix. Las decisiones se han pospuesto para finales de este mes y hasta octubre.
Las principales causas de preocupación citadas por la SEC son el fraude generalizado y la manipulación del mercado en la industria naciente.
¿Que sigue?
A pesar de los riesgos, VanEck y SolidX esperan que su versión limitada de un ETF criptográfico respalde la idea de que un verdadero ETF de Bitcoin puede funcionar sin problemas. Los Crypto Bulls ven un ETF como una mejor manera para que los inversores no familiarizados con las criptomonedas ganen exposición en el sector.
“Continuamos apoyando el desarrollo de la estructura del mercado en el espacio de activos digitales. Este producto de Bitcoin de compradores institucionales calificados (QIB) solo 144A puede allanar el camino para la adopción institucional de Bitcoin y mostrar que una estructura de ETF regulada adecuadamente puede funcionar en la práctica ”, dijo Gabor Gurbacs, director de estrategias de activos digitales en VanEck / MVIS.
Los inversores en el ETF criptográfico limitado estarán asegurados contra el "robo o la pérdida" de las claves privadas de Bitcoin en poder del fideicomiso, y se les ofrecerá la creación y redención abierta de acciones, según CoinDesk.
