¿Qué son los días pendientes de pago - DPO?
Días por pagar pendientes (DPO) es una relación financiera que indica el tiempo promedio (en días) que una empresa tarda en pagar sus facturas y facturas a sus acreedores comerciales, que incluyen proveedores, vendedores u otras empresas. El índice se calcula trimestralmente o anualmente, e indica qué tan bien se administran las salidas de efectivo de la compañía.
Una empresa con un valor más alto de DPO tarda más en pagar sus facturas, lo que significa que retiene los fondos disponibles por más tiempo. Puede brindarle a la compañía la oportunidad de utilizar el efectivo disponible de una mejor manera para maximizar los beneficios.
Para llevar clave
- Los días pendientes de pago (DPO) es una relación financiera que indica el tiempo promedio (en días) que una empresa tarda en pagar sus facturas y facturas. Las empresas que tienen un DPO alto pueden usar el efectivo disponible para inversiones a corto plazo y aumentar su capital de trabajo. y flujo de caja libre. Sin embargo, los valores más altos de DPO, aunque deseables, pueden no ser siempre positivos para el negocio.
La fórmula para los días pendientes de pago es
DPO = COGSAcuentas por pagar × Número de días donde: COGS = Costo de bienes vendidos = Inventario inicial + Inventario final P
Cómo calcular DPO
Para fabricar un producto vendible, una empresa necesita materia prima, servicios públicos y otros recursos. En términos de prácticas contables, las cuentas por pagar representan la cantidad de dinero que la empresa le debe a sus proveedores por las compras realizadas a crédito.
Además, hay un costo asociado con la fabricación del producto vendible, e incluye el pago de servicios públicos como la electricidad y los salarios de los empleados. Esto se representa por el costo de los bienes vendidos (COGS), que se define como el costo de adquirir o fabricar los productos que una empresa vende durante un período (COGS = Inventario inicial + Compras - Inventario final). Ambas cifras representan salidas de efectivo y se utilizan para calcular el DPO durante un período de tiempo.
El número de días en el período correspondiente generalmente se toma como 365 por un año y 90 por un trimestre. La fórmula tiene en cuenta el costo promedio por día que corre la compañía para fabricar un producto vendible. La cifra del numerador representa los pagos pendientes. El factor neto da el número promedio de días que la compañía tarda en pagar sus obligaciones después de recibir las facturas.
Se utilizan dos versiones diferentes de la fórmula DPO dependiendo de las prácticas contables. En una de las versiones, el monto de las cuentas por pagar se toma como la cifra informada al final del período contable, como "al final del año fiscal / trimestre que finaliza el 30 de septiembre". Esta versión representa el valor DPO "a partir de" fecha mencionada
En otra versión, se toma el valor promedio de AP inicial y AP final, y la cifra resultante representa el valor DPO "durante" ese período en particular. COGS sigue siendo el mismo en ambas versiones.
Días por pagar pendientes
¿Qué le dicen los días pendientes de pago?
En general, una empresa adquiere inventario, servicios públicos y otros servicios necesarios a crédito. Resulta en cuentas por pagar (AP), una entrada contable clave que representa la obligación de una empresa de pagar los pasivos a corto plazo a sus acreedores o proveedores. Más allá del monto real en dólares que se pagará, el momento de los pagos, desde la fecha de recepción de la factura hasta que el efectivo salga de la cuenta de la compañía, también se convierte en un aspecto importante de los negocios. DPO intenta medir este ciclo de tiempo promedio para pagos al exterior y se calcula tomando en cuenta las cifras contables estándar durante un período de tiempo específico.
Las empresas que tienen un alto DPO pueden usar el efectivo disponible para inversiones a corto plazo y para aumentar su capital de trabajo y flujo de efectivo libre. Sin embargo, los valores más altos de DPO pueden no siempre ser positivos para el negocio.
Si la empresa tarda demasiado en pagar a sus acreedores, corre el riesgo de poner en peligro sus relaciones con los proveedores y acreedores que pueden negarse a ofrecer el crédito comercial en el futuro o pueden ofrecerlo en términos que pueden ser menos favorables para la empresa. La compañía también puede estar perdiendo cualquier descuento en los pagos a tiempo, si está disponible, y puede estar pagando más de lo necesario.
Un alto valor de DPO puede ser beneficioso si la empresa se está quedando sin efectivo. Un alto DPO también ayuda si la empresa está mejor retrasando los pagos que haciendolos a tiempo y luego prestando el dinero pagando intereses para continuar sus operaciones comerciales. Las empresas deben lograr un delicado equilibrio con DPO.
Además, una empresa puede necesitar equilibrar su tenencia de salida con la de la entrada. Imagínese si una empresa permite un período de 90 días para que sus clientes paguen por los bienes que compran, pero solo tiene un plazo de 30 días para pagar a sus proveedores y vendedores. Este desajuste dará como resultado que la empresa sea propensa a contraerse de efectivo con frecuencia.
El valor de DPO varía ampliamente entre los diferentes sectores de la industria, y no vale la pena comparar el valor para diferentes empresas del sector. La gerencia de una compañía comparará su DPO con el promedio dentro de su industria para ver si está pagando a sus proveedores demasiado rápido o demasiado lento. Dependiendo de los diversos factores globales y locales, como el desempeño general de la economía, la región y el sector, más cualquier impacto estacional aplicable, el valor DPO de una compañía en particular puede variar significativamente de un año a otro, de una compañía a otra y de una industria a otra..
El valor DPO también forma parte integral de la fórmula utilizada para calcular el ciclo de conversión de efectivo (CCC), otra métrica clave que expresa el tiempo que una empresa tarda en convertir los aportes de recursos en flujos de efectivo realizados de las ventas. Si bien DPO se enfoca en los pagos pendientes actuales de la empresa, el CCC superconjunto sigue todo el ciclo de tiempo del efectivo, ya que el efectivo se convierte primero en inventario, gastos y cuentas por pagar, a través de ventas y cuentas por cobrar, y luego nuevamente en efectivo en mano cuando recibido.
Ejemplo de cómo se utilizan los días pendientes de pago
La empresa minorista líder Walmart Inc. (WMT) tenía cuentas por pagar por valor de $ 46.09 mil millones y el costo de los bienes vendidos por valor de 373.4 mil millones para el año fiscal 2018. Estas cifras están disponibles en el estado financiero anual y el balance general de la compañía. Tomando el número de días como 365 para el cálculo anual, el DPO para Walmart llega a = 45.05 días.
Cálculos similares para el líder tecnológico Microsoft Corp. (MSFT) que tenía $ 8.62 mil millones como AP y $ 38.97 mil millones como COGS conduce a un valor DPO de 80.73 días.
Indica que durante el año fiscal que finalizó 2018, Walmart pagó sus facturas en aproximadamente 45 días después de recibir las facturas, mientras que Microsoft tardó alrededor de 80 días, en promedio, en pagar sus facturas.
Una mirada a cifras similares para el gigante minorista en línea Amazon.com Inc. (AMZN), que tenía AP de $ 34.62 mil millones y COGS de $ 111.93 mil millones para el año fiscal 2017, revela un valor muy alto de 112.90 días. Tal alto valor de DPO se atribuye al modelo de trabajo de Amazon, que aproximadamente el 50 por ciento de sus ventas son suministradas por vendedores externos. Amazon recibe instantáneamente fondos en su cuenta para la venta de bienes que en realidad son suministrados por terceros que utilizan la plataforma en línea de Amazon.
Sin embargo, no paga a los vendedores inmediatamente después de la venta, sino que puede enviar pagos acumulados basados en un ciclo de pago semanal / mensual o basado en el umbral. Este mecanismo de trabajo permite a Amazon retener el efectivo durante un período de tiempo más largo, y el minorista en línea líder termina con un DPO significativamente mayor.
Limitaciones de DPO
Si bien el DPO es útil para comparar la fortaleza relativa entre las compañías, no existe una cifra clara de lo que constituye un saldo por pagar saludable, ya que el DPO varía significativamente según la industria, el posicionamiento competitivo de la compañía y su poder de negociación. Las grandes empresas con un fuerte poder de negociación pueden contratar mejores condiciones con proveedores y acreedores, produciendo efectivamente cifras de DPO más bajas de lo que hubieran obtenido de otra manera.
