¿Qué es un mecanismo de ejecución de transacciones de derivados (DTEF)?
Un servicio de ejecución de transacciones de derivados (DTEF) es un mercado que se centra en respaldar la transacción de derivados limitados a activos subyacentes de productos excluidos o activos con un suministro inagotable y entregable. Un servicio de ejecución de transacciones de derivados permite la ejecución de productos sin mercado de efectivo. Todos los productos enumerados en el intercambio no deben ser susceptibles a medidas de influencia o manipulación.
Un DTEF proporciona un lugar para el comercio de productos excluidos, como los tipos de interés o tipo de cambio y otros derivados. Los DTEF aportan liquidez al comercio de conjuntos limitados de productos básicos.
Comprensión de una facilidad de ejecución de transacciones de derivados (DTEF)
Las instalaciones de ejecución de transacciones derivadas no están abiertas a inversores minoristas. Para operar en este intercambio, un inversor debe pertenecer a una entidad comercial elegible, ser un participante elegible del contrato o realizar transacciones a través de un comerciante de comisiones de futuros. Los participantes minoristas pueden negociar en DTEF a través de comerciantes de comisiones de futuros (FCM) de alto patrimonio con cuentas con un capital neto ajustado de al menos $ 20 millones. Un inversor registrado en el comercio de productos básicos, que dirige el comercio de cuentas que contienen activos totales de al menos $ 25 millones, también puede comerciar para el inversor minorista.
Las instalaciones de ejecución de transacciones derivadas deben registrarse en la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC). La CFTC otorga a las instalaciones menos requisitos reglamentarios que otros mercados por contrato. La CFTC recibe informes y datos sobre transacciones significativas de comerciantes. La comisión reguladora también evalúa los programas de cumplimiento de las instalaciones de ejecución de transacciones de derivados a través de revisiones de cumplimiento de normas.
El papel de los activos subyacentes en una instalación de ejecución de transacciones de derivados
Los precios derivados dependen de los activos subyacentes. Los activos subyacentes incluyen acciones, futuros, materias primas y monedas. El activo subyacente también puede ser un índice, como el S&P 500. En este caso, el activo subyacente está hecho de todas las acciones comunes que figuran en ese índice.
Los dos tipos principales de activos subyacentes en el mercado de opciones de EE. UU. Son las opciones de valores, incluidas las opciones sobre acciones y las opciones de futuros. En un caso que involucra opciones sobre acciones, el activo subyacente es la acción misma. En las opciones de futuros, un operador de futuros comprará o venderá un contrato que promete entregar un activo subyacente en una fecha particular.
Los inversores utilizan los activos y opciones subyacentes como una forma de especular y cubrir riesgos. El valor de un activo subyacente podría aumentar o disminuir con el tiempo, lo que por lo tanto cambia el valor de su opción. En una operación de contrato por diferencia (CFD), el activo subyacente nunca se compra o vende realmente, pero la ganancia o pérdida depende del movimiento del precio del activo subyacente de la posición tomada.
