El sector de servicios financieros es enorme: lidera el mundo en términos de ganancias y capitalización bursátil. Los grandes conglomerados dominan este sector, pero también incluye una amplia gama de pequeñas empresas.
La mayoría de las tendencias del mercado tienen algún impacto en el sector de servicios financieros, pero muy pocas tendencias son tan significativas como para tener una gran influencia. Históricamente, el desempeño de las compañías de servicios financieros está estrechamente relacionado con las tasas de interés y otros indicadores macroeconómicos. Esto es especialmente cierto en el caso de los bancos, que comprenden la mayor parte del sector.
Para ver qué impulsa las ganancias de los servicios financieros, es importante comprender qué compañías realizan servicios financieros y cuándo esos servicios tienen la mayor demanda.
¿Cómo se desglosa el sector de servicios financieros?
El sector de servicios financieros se puede dividir en ocho subsectores más pequeños. Los más grandes son, con diferencia, los bancos, que representan un poco más de la mitad del valor total del sector. La industria bancaria entró en una especie de viaje posterior a la crisis luego del colapso de 2008-2009 y también tuvo que lidiar con problemas de ciberseguridad. Sin embargo, la banca sigue siendo una parte crítica del sistema económico mundial y es probable que cualquier crecimiento económico implique mayores ganancias bancarias.
Los proveedores de seguros son los más grandes de los siete subsectores restantes. Esto incluye seguro de salud, seguro de propiedad y accidentes, y seguro de vida. Los siguientes en tamaño son los mercados de capitales y los fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT).
Los cuatro subsectores restantes se combinan para formar solo un poco más del 10 por ciento de la industria de servicios financieros. Son servicios financieros diversificados, financiación al consumo, servicios inmobiliarios y ahorro y financiación hipotecaria.
Principales impulsores de rentabilidad en las finanzas
La mayoría de las compañías de servicios financieros más grandes son prestamistas e inversores importantes; el rendimiento de su cartera está impulsado por las ganancias de otros sectores. Cuando la economía está sana y las empresas se están expandiendo, parte del aumento de los ingresos vuelve a los bancos como pago del capital. Las ganancias bancarias tienden a caer cuando la economía lucha.
La política del banco central juega un papel muy importante en el sector de servicios financieros. Los bancos centrales establecen los requisitos de capital, y las tasas de interés ayudan a impulsar las oportunidades de arbitraje entre las tasas a corto y largo plazo. Cuando los diferenciales de tasas de interés son altos, el sector funciona bien. Las políticas de baja tasa también alientan a las empresas y a los consumidores individuales a pedir prestado dinero, lo cual se lleva a cabo a través del sistema bancario.
La confianza de los inversores afecta la rentabilidad de los proveedores de servicios de inversión. Las empresas de gestión de activos, las empresas de capital privado y otros servicios relacionados dependen de los inversores que desean realizar transacciones. La velocidad de las transacciones es importante. Este mismo concepto se puede aplicar a las compañías hipotecarias y préstamos hipotecarios.
Los años posteriores a la crisis financiera vieron la implementación de una serie de nuevas regulaciones, descuidos y estándares contables para la industria de servicios financieros. Una encuesta realizada en 2013 a más de 1, 000 ejecutivos de servicios financieros de todo el mundo indicó que casi el 90 por ciento de las compañías en este sector fueron "desafiadas en la gestión del cambio regulatorio".
Se desconoce exactamente el impacto que tendrán estos cambios en la rentabilidad del sector, pero es bien sabido que el cumplimiento normativo no es gratuito. El crecimiento futuro tendrá que ocurrir a pesar de los desafíos de la intervención gubernamental.
