¿Qué es la dispersión?
Dispersión es un término estadístico que describe el tamaño de la distribución de valores esperados para una variable particular. La dispersión se puede medir mediante varias estadísticas diferentes, como el rango, la varianza y la desviación estándar. En finanzas e inversiones, la dispersión generalmente se refiere al rango de posibles rendimientos de una inversión, pero también puede usarse para medir el riesgo inherente a una cartera de valores o inversiones en particular. A menudo se interpreta como una medida del grado de incertidumbre y, por lo tanto, de riesgo, asociado con una cartera de valores o inversiones en particular.
Para llevar clave
- La dispersión se refiere al rango de resultados potenciales de las inversiones en función de la volatilidad o los rendimientos históricos. La dispersión se puede medir utilizando alfa y beta, que miden los rendimientos ajustados al riesgo y los rendimientos relativos a un índice de referencia, respectivamente. En términos generales, cuanto mayor sea la dispersión, cuanto más arriesgada es una inversión, y viceversa.
Comprensión de la dispersión
Los inversores tienen miles de valores potenciales para invertir y muchos factores a considerar al elegir dónde invertir. Un factor importante en su lista de consideraciones es el perfil de riesgo de la inversión. La dispersión es una de las muchas medidas estadísticas para dar perspectiva. La mayoría de los valores tendrán hojas informativas o prospectos que se pueden encontrar fácilmente en Internet, bajo el nombre de ETF o fondo mutuo que enumeran algunas de estas estadísticas. Se pueden encontrar acciones individuales en Morningstar y compañías de calificación de acciones similares.
La dispersión del rendimiento de un activo muestra la volatilidad y el riesgo asociados con la tenencia de ese activo. Cuanto más variable es el rendimiento de un activo, más riesgoso o volátil es. Por ejemplo, un activo cuyo rendimiento histórico en un año determinado oscila entre + 10% y -10% es más volátil porque sus rendimientos están más dispersos que un activo cuyo rendimiento histórico oscila entre + 3% y -3%.
La estadística de medición de riesgo primario, beta, mide la dispersión del rendimiento de un valor en relación con un índice de referencia o mercado en particular, con mayor frecuencia el índice S&P 500 de EE. UU. Una medida beta de 1.0 indica que la inversión se mueve al unísono con el punto de referencia. Una beta superior a 1.0 indica que es probable que la seguridad supere al mercado en su conjunto: por ejemplo, se podría esperar que una acción con una beta de 1.3 supere al mercado en 1.3 veces (por ejemplo, una subida del mercado del 10%, una acción beta de 1.3 arriba) 13%). Sin embargo, no hay garantía de que una seguridad con una versión 1.3 beta supere al mercado si sube. La otra cara es que si el mercado baja, esa seguridad probablemente bajará más que el mercado.
Una beta de menos de 1.0 significa un rendimiento menos disperso en relación con el mercado general. Por ejemplo, una seguridad con una beta de 0.87 probablemente seguirá al mercado general: por ejemplo, si el mercado sube un 10%, entonces se espera que la inversión con la beta más baja suba solo un 8.7%.
Alpha es una estadística que mide los retornos ajustados por riesgo de una cartera, es decir, cuánto más o menos rindió la inversión en relación con el índice o beta. Un rendimiento superior a la beta indica un alfa positivo, generalmente atribuido al éxito del administrador o modelo de cartera. Un alfa negativo indica la falta de éxito del administrador de cartera en vencer a la beta, o más ampliamente, al mercado.
