DEFINICIÓN de Adquisición de Diversificación
La adquisición de diversificación es una acción corporativa mediante la cual una compañía toma una participación mayoritaria en otra compañía para expandir sus ofertas de productos y servicios. Una forma de determinar si una adquisición se realiza bajo adquisición de diversificación es mirar los códigos de Clasificación Industrial Estándar (SIC) de las dos compañías. Cuando los dos códigos difieren, significa que realizan actividades comerciales diferentes. El comprador puede creer que la compañía no relacionada desbloquea sinergias que promueven el crecimiento o reducen los riesgos prevalecientes en otras operaciones. Las fusiones y adquisiciones (M&A) a menudo tienen lugar para complementar las operaciones comerciales existentes en la misma industria.
ROMPIENDO la adquisición de diversificación
La adquisición de diversificación a menudo ocurre cuando una compañía necesita elevar la confianza de los accionistas y cree que hacer una adquisición puede facilitar una explosión en el crecimiento de las acciones o la boya. Las adquisiciones entre dos empresas que comparten el mismo código SIC se consideran adquisiciones relacionadas u horizontales, mientras que dos códigos diferentes se ajustan en el marco de una adquisición no relacionada.
Las grandes corporaciones generalmente se ven involucradas en adquisiciones de diversificación ya sea para minimizar los riesgos potenciales de que un componente comercial no funcione bien en el futuro o para maximizar el potencial de ganancias de ejecutar una operación diversa. Por ejemplo, Kellogg's (K) recientemente compró el fabricante de barras de proteínas orgánicas RXBAR por $ 600 millones para levantar su línea de cereales y barras. También presentó una oportunidad para el fabricante de alimentos heredados de avanzar en la industria de alimentos naturales en rápido crecimiento. Hemos visto movimientos similares de otras grandes empresas de consumo básico que luchan por mantenerse relevantes con los productos de corte de galletas y una presencia digital mínima. Los gigantes de productos de consumo Unilever (UL) recientemente desembolsaron más de $ 1 mil millones para Dollar Shave Club en su primera incursión en el negocio de las afeitadoras.
Conceptos erróneos comunes sobre las adquisiciones de diversificación
Existe la creencia común de que las adquisiciones aumentan instantáneamente el crecimiento de las ganancias o reducen los riesgos operativos, pero en realidad, crear nuevo valor lleva tiempo. No todas las compras generarán mayores retornos, mayores ganancias y apreciación del capital. De hecho, muchas empresas nunca cumplen con su valoración de adquisición. Algunas compañías nunca tendrán suficiente tracción para impulsar un producto, mientras que otras pueden tener limitaciones en los recursos que reciben de la compañía matriz.
Algunos inversores también suponen que las adquisiciones no relacionadas son un método superior para reducir el riesgo. Teóricamente, dos empresas no relacionadas con flujos de ingresos y generadores de ingresos separados deberían enfrentar desafíos diferentes. El problema es que la empresa matriz juega un papel instrumental en moldear el sentimiento de los inversores en torno a las marcas subsidiarias. Si la corporación enfrenta una reacción violenta por mala conducta, se filtraría e infectaría a las unidades comerciales más pequeñas.
