Los cálculos del valor presente neto (VPN) deben incluir el valor descontado de los cambios en el capital de trabajo. Este tratamiento del capital de trabajo representa las inversiones adicionales a corto plazo del proyecto recuperadas en una fecha posterior.
¿Qué es el VPN?
El análisis de VPN es un método para calcular los beneficios netos de un proyecto que genera flujos de efectivo actuales y futuros en términos de dólares de hoy. En otras palabras, el VPN se define comúnmente como la suma de los flujos de efectivo netos descontados durante la vida del proyecto. Un VPN positivo significa un proyecto que tiene beneficios positivos netos después de contabilizar el valor temporal del dinero. Un VPN negativo indica que el proyecto resultará en una pérdida para el inversionista. El análisis de VPN también proporciona una base común para tomar decisiones de presupuesto de capital al comparar cualquier número de proyectos independientemente del tamaño, la duración o el momento de los flujos de efectivo.
¿Qué es el capital de trabajo?
Al realizar el análisis del VPN, existen varias consideraciones, una de las cuales es el tratamiento del capital de trabajo. El capital de trabajo, o los activos corrientes menos los pasivos corrientes, son esencialmente recursos financieros disponibles para una empresa para sus operaciones cotidianas. Ejemplos de activos corrientes incluyen efectivo, inventario y cuentas por cobrar. Ejemplos de pasivos corrientes incluyen cuentas por pagar, deuda a corto plazo y la porción actual de deuda a largo plazo.
Por qué el capital de trabajo está incluido en el VPN
Los cambios en el capital de trabajo neto asociado con un proyecto deben incluirse en los cálculos del VPN. La mayoría de los proyectos requieren inversiones adicionales en capital de trabajo, como mayores inventarios y cuentas por cobrar, que generalmente se recuperan en una fecha posterior. Las inversiones de capital de trabajo vinculan recursos que de otro modo podrían usarse para generar ingresos para el negocio. El flujo de efectivo asociado con estas inversiones, como otros flujos de efectivo del proyecto, debe ser capturado en el análisis de VPN.
